无人机概念股有哪些？无人机概念股龙头股一览(2)

　　风险

　　公司业务多元化增加的管理成本和经营风险；

　　化石能源价格下行对新能源行业造成挤出效应，降低对公司产品的需求。

　　隆鑫通用：主业稳健增长，同心多元化转型推进速度超预期

　　业绩符合预期，净利润稳步增长。

　　隆鑫通用上半年实现营业收入31.57亿元，同比降低7.56%，实现归母净利润3.50亿元，同比增长9.75%，EPS 为0.44元，业绩基本符合预期。营收下降是因为受国内经济影响，两轮摩托车、农机装备等业务收入下滑导致，净利润在营收下降的情况下仍有稳定增长，主要原因是公司降本增效，各分产品毛利率均有一定提升。

　　轻型动力业务拓展顺利，期间费用率小幅上升。

　　主营业务方面，轻型动力业务实现营收11.53亿元，同比增长9.68%，其中，非道路用轻型动力业务拓展顺利，实现营收4.7亿元，同比增长 20.82%，主要因为扫雪机、草坪机等专用动力增长势头强劲，销量均同比增长40%以上。

　　综合毛利率为20.59%，同比增长0.79个百分点；销售费用率为3.3%，同比增长0.3个百分点，主要是因为售后服务及宣传费用提升导致；管理费用率为6.6%，同比增长1.1个百分点，主要是因为研发费用及员工工资支出提高导致。

　　电动车+无人机+智能电源多点开花，同心多元化转型稳步推进。

　　公司实施“同心多元化”战略一年来，在微型电动车、无人机、智能电源等新兴领域同时布局，目前进展顺利。微型电动车方面，山东丽驰上半年实现销售收入3.1亿元，同比增长52%，公司以洗车业务切入汽车后市场，目前在线用户数已达1.34万，进展非常迅速；无人机方面，XV-2农业植保机已完成测试及首次场外试飞，未来将全力推进产业化运营；智能电源方面，收购威能机电事项获证监会通过。

　　投资建议：我们预计公司2015-2017年EPS 分别为0.88、1、1.15元。公司传统主业安全边际充分，同心多元化转型稳步推进，我们看好公司在汽车后市场及无人机领域拓展，维持“买入-A”评级。

　　风险提示：业绩大幅下滑，转型低于预期

　　宗申动力：小贷业务稳步推进，无人机量产在即

　　投资要点

　　摩托车发动机行业周期性调整： 2014年公司摩托车发劢机业务销售收入27.4亿元，增长1.68%，目前中小型摩托车发劢机业务基本在微利状态，大排量三轮摩托车小幅增长，四轮车市场正在启劢。农村市场还是能够保持较大的销售觃模，估计公司2015年收入降幅在5%左右。电劢车是未来转型方向，2015年态势较好，销量估计会有大幅增长。

　　通用机械业务保持增长态势：通用机械2014年销售额12.3亿元，同比增长30%，公司销量增加主要得益于出口，小型通机在美国有较大的市场，随着美国天然气产量的增长，以电劢机作为劢力的通用机械的市场正在培育之中。这块业务发展态势明确，我们预计该项业务2015年增速在20%以上。

　　小贷公司业务稳步推进：为充分利用宗申集团及公司上下游产业链资源，同时控制风险，公司小额信贷业务80%业务围绕产业链开展，例如集团宠户的应收款，在回款之前提供信贷，风险可控。后续公司也计划在小贷公司的基础上逐步扩张，开展保理、P2P、股权投资等，未来觃模可望做到300亿元左右。目前该业务发展较好，盈利增长较快，未来有望成为公司四大业务支柱之一。

　　销售服务市场模式创新：左师傅公司有575家直营、合资不加盟连锁门店，初步形成了“售后服务+零配件销售”的商业模式，以之为基础，幵利用天猫和淘宝互联网平台，积极销售各类终端产品，2014年净利润同比增长152%。公司也在尝试介入汽车后市场服务，不互联网公司合作在重庆开设2家门店，以点带面线上业务将有望快速开展。

　　无人机业务将成为新的增长点：公司最近不不青岛宏百川公司共同出资5，000万元设立重庆宗申天翼航空科技有限公司，其中公司出资3，350万元占67%股权。目前公司正积极推迚宗项目公司的生产区域选址、生产线布局、机型选择、销售服务网络建设等相关工作。预计可于2015年9月实现小批量生产，青岛宏百川公司原股东承诺2015年至2017年宏百川公司实现的净利润累计丌低于1.325亿元。鉴于无人机业务的广阔市场前景，预计该项业务将成为公司新的增长点。

　　投资建议：我们预测2015年-2017年公司每股收益分别为0.41、0.51和0.71元。我们讣为公司小贷业务发展态势良好，无人机业务批量销售在即，公司由此形成新的业绩增长点，前景广阔。给予“买入-A”投资评级，6个月目标价为33.15元，对应2016年65倍PE。

　　风险提示：行业不公司基本面变化导致业绩丌达预期。

　　洪都航空14年年报点评：“猎鹰”将迎收获季

　　公司动态：

　　3月31日，公司发布2014年年度报告：2014财年公司实现营业收入34.51亿元，同比增长20.63%；实现营业利润1.07亿元，同比增长29.29%；实现归属于上市公司股东的净利润0.99亿元，同比增长8.58%；基本每股收益为0.14元。

　　主要观点：

　　产品毛利率继续大幅下挫

　　教练机产品交付回升带动主营的航空产品延续上一年的平稳增势，而材料销售等非主业才是报告期营收实现较快增长的主力。由于人工成本、原材料价格上涨及毛利较高的K-8出口交付量减少等原因，当期的航空产品毛利率继续同比大幅下跌了5.47个百分点，至历史最低点5.73%。管理费用压缩明显、投资收益显著增长部分抵消了产品毛利率下滑的冲击，不过报告期净利润增幅还是要远落后于营收增长。

　　K-8/教-8系列中级教练机交付回升

　　教练机系列产品主力、已处成熟期的“现金牛”--K-8/教-8去年生产交付明显回升，产销量与收入同比有约六成增幅。国内教-8教练机按批次交付空军飞行学院飞训旅。出口开始履行2013年与孟加拉所签9架K-8W教练机采购订单，9月交付首批4架。迄今为止，K-8教练机已出口至亚、非、拉13个国家300余架。公司预计在未来10年国际市场对K-8教练机的需求仍在200架以上。随着K-8教练机出口与国外装备量不断增长，公司积极拓展整机与生产线出口之外的另一重要服务领域和经济增长点--大修项目。去年，继巴基斯坦、埃及之后国外第三条K-8教练机修理线--苏丹K-8S教练机大修线项目完成建设工作。