mh370最新消息：留尼汪岛飞机残骸属MH370 飞机安全概念股有哪些(2)

　　重申买入评级。我们维持对公司2014-16年盈利预测，配股摊薄后对应EPS为0.32元，0.46元，0.55元，目前价格对应14-16年PE为29.5X，20.5X和17.1X，考虑到公司在多项高成长业务上的积极布局，合理估值水平为15年30倍PE，对应6-12个月目标价13.8元，重申买入评级。

　　四川长虹年度财报点评：业绩大幅改善，积极推进智能化转型

　　四川长虹 600839

　　研究机构：东兴证券 分析师：李常 撰写日期：2014-04-11

　　四川长虹发布了2013年财报，报告期内公司的营业收入为588.75亿元，同比增长12.5%；归属于上市公司股东的净利润为5.12亿元，同比增长57.53%；归属于上市公司股东的扣非后净利润为4.05亿元，同比增长435.41%。

　　公司作为曾经的黑电龙头企业在技术、品牌、渠道等方面仍有着自身的优势，未来公司将继续提升业务管理和资源运营效率，积极拥抱互联网，业绩存在较大改善空间。我们预计公司2014年、2015年每股收益分别为0.14元、0.17元，对应PE分别为25倍、21倍，首次给予“推荐”评级。

　　国睿科技系列报告之二：受益4g到来，微波业务迎来爆发

　　国睿科技 600562

　　研究机构：光大证券 分析师：熊伟 撰写日期：2014-06-16

　　国睿科技和国睿集团旗下产品众多，市场对其了解不够。我们在深度报告《“国”之重器 披坚执“睿”》和《芯片国产化加速 利好国睿和四创》中对公司旗下的雷达和轨交信号业务以及体外DSP 芯片业务进行了详细的梳理和研究。我们接下来的系列报告将对公司其他业务进行详细论述，本篇重点对公司微波组件和铁氧体器件业务进行了分析。

　　公司微波器件军民两用

　　国睿科技旗下的国睿微波器件有限公司成立于2013 年6 月，主要资产为重组注入的原十四所微波电路部和信息系统部的相关资产。器件公司主要从事微波组件、变动磁场微波铁氧体器件及二次雷达集成产品的研发、生产和调试。公司产品主要应用于雷达系统和通信系统中。

　　公司微波器件军用主要用于雷达 民用主要用于移动通信基站

　　公司微波组件和铁氧体器件产品主要包括隔离器、环形器、移相器和滤波器等类型，在微波电路中对微波信号或能量起隔离、环行、方向变换、相位控制、幅度调制或频率调谐等作用，广泛用于雷达、通信、无线电导航、电子对抗、遥控、遥测等微波系列及微波测量仪器中。其中隔离器和环行器是有源相控阵雷达T/R组件的关键零部件之一，移相器和滤波器是相控阵雷达的必备组件（不论有源或无源）。除了应用于雷达领域外，公司的隔离器、环形器、移相器和滤波器等产品广泛应用于通信行业。在通信行业里公司这些产品被统称为移动通信基站射频器件。

　　4G 到来使射频行业迎来系统性投资机会

　　2013 年中国移动TD-LTE 基站招标10 万个，中国电信招标6 万个，我们预计2014 年中国移动、中国联通与中国电信将总共建设50 万个基站，增速超过200%。按照通信行业投资时钟，射频器件板块进入景气高峰。按一台普通的移动通信基站均价约为12 万元，其中射频部件成本约占总成本的5%-10%，如果按14 年50 万台基站计算，射频部件总收入约为30-60 亿元。如果FDD 在14 年下半年开始发牌，我们预计15 年移动通信基站数量将提高到70 万台，4G 射频器件规模将达到42 亿元。而由于4G 升级过程中LTE 设备新增频段比2G 和3G 时代都要多很多，大量射频器件产品需要重新设计，这为国睿等后进供应商带来了微调行业格局的机遇。

　　上调目标价至60 元，维持“买入”评级

　　我们上调公司2014-2016 年EPS 分别为1.2/1.9/2.73 元（+7%/+12%/+9%）， 对应现在股价市盈率为40x、25x、18x。我们给予公司2014 年78 亿市值， 对应现在合理股价为60 元，继续给予公司“买入”评级。

　　风险提示：技术替代及产业化风险、税收政策变化风险

　　四川九洲：集团整合力度大超预期，未来业务拓展值得期待

　　四川九洲 000801

　　研究机构：申银万国证券 分析师：李晓光 撰写日期：2014-06-05

　　投资要点：基

　　四川九洲发布复牌公告，公司拟以底价13.6元/股，非公开发行不超过9500万股，合计不超过12.92亿元，主要用于收购九洲空管70%股权、九洲信息79.14%股权、收购配套厂房以及补充流动资金。

　　集团公司整合力度大超预期。此次收购的资产均为集团公司盈利能力较突出的优质军工资产，其中九洲空管2014年备考净利润近1亿元，九洲信息2014年备考净利润约3600万元，相应股权对应的净利润增厚公司业绩约1倍，达到约1亿元，收购价格对应约13倍PE。

　　收购资产在国内相应领域均处于领先地位。九洲空管是通航放开最受益的标的，是通航监测技术ADS-B 的唯一上市公司，在国家低空空域对空监视和通信设施试点建设项目承担任务最多，市场也份额最高，同时，公司还承担了包括国内多种军用空管设备、大飞机等空管应答设备的研制和销售任务。九洲信息聚焦物联网，九洲信息在军用物联网和军队RFID 具有先发优势，并在总装、海军、空军等部门形成竞争优势，正在逐步向总参、总后、二炮等相关领域发展，同时在食品、药材、房屋确权等多个领域的智能溯源方面取得优势地位。

　　背靠九州集团，业务拓展值得期待。集团在对上市公司进行业务拓展的同时，也表现出集团公司对做大做强上市公司的意愿。考虑到集团公司作为国内军工骨干企业之一，同时拥有以军用雷达、敌我识别系统等核心军品为主，收入规模超过20亿元的优质资产，随着此次将部分军工资产整合进入上市公司，为后续集团公司其他核心军工的进一步整合提供了案例。

　　维持“增持”评级。基于收购的九洲空管和九洲信息的备考利润，我们预计2014-2016年公司将实现净利润分别为1.99/2.29/2.49亿元，以发行9500万股考虑，对应摊薄后EPS 分别为0.36/0.42/0.45元，考虑到九洲空管和九洲信息备考盈利预测有大幅上调的空间，我们维持“增持”评级。

　　方圆支承：业绩短期处于低谷期，新产品与新市场开发值得期待

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