海底光缆概念股有哪些?海底光缆概念股价值解析(2)
盈利预测
预计公司2014-2016年的EPS(不考虑摊薄)分别为0.92元、1.29元、1.46元,对应PE分别为21倍、15倍、13倍。未来费用管控使净利率有较大的提升空间,公司借助资本市场进行内生外延的动力较强且管理层对股价有积极的诉求。从公司10月29日停牌至今,A股经历了一波牛市,上证指数涨幅达到44.43%,预计公司复牌后存在较大的补涨需求。我们给予公司15年20倍PE,目标价25.8元,维持公司“强烈推荐”评级。
投资风险
1、特高压建设低于预期;2、费用管控低于预期;3、国际化步伐和外延扩张的步伐较慢。
中天科技调研快报:受益于特高压建设 海底监测网盛宴即将
研究机构:东兴证券 分析师:罗柏言 撰写日期:2015-01-26
主要观点:
1)光棒投产将弥补光纤光缆价格下降。从四季度开始,预计光棒自给率将明显提升,我们测算当光棒自给率达到77%以上时,光棒净利润的增加将弥补光纤光缆净利润的下降。
2)特高压爆发,特种导线业务将受益于订单驱动。预计未来几年特高压投资近4000亿,其中导线至少1000亿,公司市占率第一,所面临的市场空间高达300-400亿。特种导线将成为公司未来几年的业绩增长点之一。
3)海缆巨人,海底监测网盛宴开启。公司军工四证齐全,是海底监测网试验项目中海缆及接驳盒的独家供应商。预计南海监测网投资规模1600亿左右,其中公司面临的市场至少320亿,此外公司还计划进军海洋施工业务,市场空间还有500亿左右。预计公司海缆业务占比将快速提升。
4)积极布局新能源,奠定持续高成长。预计公司14-15年验收并网将分别达到60MW、280MW,光伏发电项目毛利率将高达70%以上。光伏项目陆续并网将支撑公司业绩持续高成长。
5)减持光纤科技股权有望锦上添花。截至14年中报,公司持有光迅科技股权的初始投资成本仅3003万元,而期末账面价值高达5.6亿元。持续减持将获得稳定的投资收益。
6)预计公司2014-2016年的EPS分别为0.81元、1.11元、1.68元,对应PE分别为21倍、15倍、10倍。预计公司传统业务占比将从现在的接近90%降至16年的50%左右,新能源和军工业务占比的大幅提升将使公司更具业绩和估值弹性。我们给予公司15年25倍PE,目标价27.7元,维持公司“强烈推荐”评级。
烽火通信:4G支撑公司主营业务快速增长 新业务新市场拓展全新成长空间
研究机构:长江证券 分析师:胡路 撰写日期:2015-01-26
报告要点
事件描述2015年1月22日,公司股价再次呈现强劲走势,在此时点,我们重申公司的投资逻辑,并强烈建议投资者积极配置。
事件评论
4G建设维持高景气,支撑公司传统主营业务维持快速增长:发达国家4G建设历程显示,LTE建设体现出明显的阶梯性特征,LTE建设均延续三年以上行业高景气。我们认为,发达国家4G建网经历将在中国重演。2014年中国移动以激进策略加大4G建设和推广力度,致使其获得4G绝对领先优势,受竞争驱动,中国联通和中国电信在2015年FDD牌照正式发放以后必将加大4G建设力度,支撑中国4G建设维持高景气态势。4G建网无疑将会给传输网设备带来旺盛的市场需求,与此同时,4G推广将引发数据流量激增,倒逼运营商加大传输网升级扩容,支撑公司主营传输网业务维持快速增长。
信息安全+行业信息化加速发展,拓展公司全新成长空间:公司在立足传统主营业务的基础上,强化信息安全和行业信息化业务,拓展公司全新成长空间,具体而言:1、公司通过收购南京烽火星空剩余49%股权,加强其在信息安全的部署力度。作为信息安全领域的龙头企业,南京烽火星空有望凭借控股股东央企身份在国家信息安全背景下获得更多订单,为公司提供明显的收入和利润增厚;2、全资子公司烽火信息集成是中国领先的信息系统集成商,目前已然呈现良好的发展态势,后续有望获得计算机系统集成特一级资质,实现加速发展。
积极拓展新业务新市场,确保公司长期可持续发展:此外,公司积极拓展新业务新市场,实现公司长期可持续发展,具体而言:1、公司在立足传统业务的基础上,持续发展数据通信业务,布局企业路由器、交换机等数通产品以拓展业务边界;2、公司开辟广电、电力等新市场,并涉足智慧城市、军工应用等新领域。可以预见,公司新业务新市场拓展将会给公司开辟更加广阔的成长空间,公司长期发展前景将值得期待。
投资建议:鉴于4G维持高景气支撑公司主营业务维持快速增长,信息安全及行业信息化有助于开辟公司全新成长空间,新业务新市场布局确保公司长期成长,我们看好公司长期发展前景,预计公司2014-2016年全面摊薄EPS为0.67元、0.85元、1.01元,重申对公司“推荐”评级。
特发信息
公司是国内最早开拓并一直专注于光纤、光缆及光通讯设备开发、生产的国家级高科技企业之一,主要经营光纤光缆、电子元器件、光通讯设备,公司产品广泛应用于电信、移动、联通、广电、电力、石油、矿山、城域网、交通、航空、军工、智能建筑以及消费类和工业电子等领域。公司作为光纤光缆通信行业国家标准及行业标准的制订者之一,产品先后荣获国家级、省部级、地市级的科技进步奖、重点新产品、科技创新奖、科技成果奖、优秀产品奖等荣誉,还率先创造了多项全国第一:国内最早研发出ADSS光缆并保持最大使用跨距纪录;国内第一条OPPC光缆;国内最大芯数光缆-1000芯骨架式光缆;国内第一条实用的OPPC光缆线路,国内第一条12芯带骨架式光缆;国内最早的新型概念SST系列产品等。
永鼎股份
公司是研制、生产和销售通信光缆、光器件、通信电缆、电力电缆、电力柜等系列产品,提供配套工程服务的专业公司。公司以“永恒创造,卓越追求”为理念,把诚信承诺在质量和服务全过程,严格完善ISO9001质量认证和ISO14001环境管理体系,主要产品通过国家免检。产品长期并稳定服务于电信、移动、联通、网通、广电、电力、航空、铁路、隧道、桥梁、海底工程等领域,还远销十多个国家和地区,公司作为我国最大的线缆生产基地之一,从市场占有率和综合实力来衡量,处于行业领先地位。
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