钱去哪儿了？金融机构存款增速创近40年新低

中国财富网讯（衣韵潼）2018年2月以来，我国金融机构各项存款余额同比增速均低于9%，创下近40年来的最低值，银行吸收存款的难度越来越大。

钱去哪儿了

金融机构存款增速下降的根本原因是什么

中国民生银行首席研究员温彬对中国财富网表示，这种现象主要是受到了三个因素的影响。第一个，外汇帐款从2014年最高值27多万亿下降到目前的21万亿，表明基础货币在近几年持续减少。第二个因素在于，资本市场的发展导致信贷增长持续放缓，而存款作为信贷增长货币的派生，增速也出现了回落。第三个就是，现在金融创新加快，一些金融产品脱媒以后，没有体现在表内，导致了资金脱媒。

国家金融与发展实验室副主任曾刚则认为，存款增速下降的主要原因在于，银行资产端的扩张受到了约束。

2017年以来，央行MPA的宏观审慎约束和银监会一系列监管强整治工作使银行体系的信用创造能力受到了限制，失去了存款创造的来源，直接影响到存款的增长。

曾刚解释， “原来的信用创造实际上是通过影子银行监管套利，用较少的资本支撑着表内外的信用扩张。而现在，监管强化要求回表，要求穿透式监管，实际上是把整个资本输入率或者资本的压力提升了，使银行整体存量的信用创造受到更严厉的资本约束”。

一边是货币政策MPA的监管约束，另一边是存量影子银行的大清理。双管之下，使原来存款增速很快的股份制银行现如今也跌到5%以下。

银行该如何面对

存款增速下降会对银行等金融机构带来哪些影响

在资管新规落地以前，不少银行都喜欢将发行理财产品作为揽储的重要手段。

如今，随着流动性加大，产品同质化严重等问题的产生，理财产品的收益率逐渐走低。尤其在资管新规落地后，理财产品打破刚性兑付，使其越来越缺乏吸引力，从前畅销的产品越来越“卖不动”了。

但在当前监管要求表外回归表内的背景下，存款对于银行又显得十分重要。

曾刚表示，如今存款增速下降，银行的整个债务宏观杠杆率将长期保持稳定，甚至有所下滑。整个金融体系中，银行信用扩张的能力，在未来很长一段时间内都会维持在相对较低的水平上面，从而和实体经济的增长保持一致。而以往靠资产不断扩张、存款高速增长来推动规模至上的业务发展模式，未来恐怕不会再持续。随着银行理念的变化，发展模式的变化，存款的紧张状态也会逐步发生变化。

投资者怎么办

存款增速下降对投资者产生哪些影响

从2009年下半年开始，我国金融机构各项存款余额同比增速一直处于整体放缓趋势。各银行使出了形形色色的吸储手段，但仍未能改变这一整体趋势。

互联网普惠金融研究院常务副院长张新福表示，面对这一现象，投资者首先要注意风险，刚性兑付被打破的概率会更高，各种理财产品的违约率可能会增加。此外，在“虚胖”的时候，银行收益率肯定会更高一点，现在存款增速下降，投资者的收益率肯定会受到影响。