下半年货币政策定调，坚持不搞“大水漫灌”

　　下半年货币政策定调，坚持不搞“大水漫灌”

　　作者：杜川 

　　坚持不搞“大水漫灌”，增强前瞻性有效性，下半年货币政策定调。

　　7月30日，人民银行召开2021年下半年工作会议，明确下半年重点任务。在货币政策方面，会议要求，2021年下半年，坚持稳中求进工作总基调，保持宏观政策稳定性，坚持不搞“大水漫灌”，增强前瞻性有效性，稳健的货币政策继续聚焦支持实体经济。

　　央行称，坚持稳字当头，稳健的货币政策要灵活精准、合理适度。搞好跨周期政策设计，把握好政策实施的节奏和力度。综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，引导贷款合理增长，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，保持宏观杠杆率基本稳定。

　　中共中央政治局7月30日召开的会议也要求，稳健的货币政策要保持流动性合理充裕，助力中小企业和困难行业持续恢复。要增强宏观政策自主性，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。做好大宗商品保供稳价工作。

　　今年以来，我国宏观经济增长较快，恢复态势不断稳固。但受疫情等因素影响，部分行业和中小企业尚未完全走出困境，少数企业和个人生产经营仍然较为困难。

　　“这表明，一方面，货币政策仍然保持稳健的基调不变，下一步不会滑向宽松，不会‘大水漫灌’。另一方面，要保持流动性合理充裕，更精准地支持服务困难行业和中小企业。”中关村互联网金融研究院首席研究员董希淼表示。

　　今年上半年，稳健的货币政策保持了连续性、稳定性、可持续性，为经济稳定恢复提供了有力支持。尽管上半年经济数据较为亮眼，但这主要是由于去年基数较低所致。

　　中国民生银行首席研究员温彬预计，未来预计央行仍会进一步通过公开市场和中期借贷便利（MLF）政策组合来保持流动性的合理充裕，不排除仍有降准的可能，从而更好地引导金融机构加大对实体经济、特别是中小企业和困难行业的支持力度。

　　董希淼认为，下半年乃至未来一段时间，金融管理部门将全面落实中央政治局会议精神，货币政策在总量上坚持稳健基调，在结构上突出精准服务，更多运用结构性工具，加大对绿色发展、科技创新、小微企业、乡村振兴的支持。“在7月15日全面降准之后，考虑到下半年MLF到期数量较大，央行年内将可能继续实施降准1～2次。”