脱欧破坏力：英国甚至难比希腊群岛

    内容辑要：

    对中国而言，英国脱欧可能会使人民币国际地位提高，暂时资本外流压力和国际政策调整压力也会缓解。

    胡月晓

    受英国脱欧影响，全球市场，尤其是海外金融市场出现短暂性急跌，日经225指数一度跌破8%，香港恒生指数一度跌破6%，不过随后都有较大幅度回升；中国股市表现也是如出一辙。外汇市场被认为是受英国脱欧事件冲突最为直接的市场，随着公投进展的进行，市场一如预期地出现欧元和英镑跌、日元和美元涨的局面，但当脱欧公投结果最终定局后国际外汇市场也出现了企稳格局。

    首先，英国脱欧并不等于英国终止和欧洲在经济、金融方面的一体化政策，更不等于欧盟解体。英国脱欧对欧盟的冲击，远不如先前蕞尔小国威胁退出欧元体系如成真所致影响，如冰岛、希腊等。英国脱离欧盟体系后，英国和欧洲大陆间的经济和金融政策不会改变，两者间货币本来就是独立的，影响有限。由于历史和文化传统的关系，英国事实上只是欧盟技术上的国家，国民情感和认识上，英国和欧洲大陆的法、德总是心有“芥蒂”。欧元危机后，欧洲加快了全面一体化的步伐，硬是想在财政、劳动力、政治等诸方面实现统一，结果在移民政策上“引爆”了各国的民族情结，导致各国出于对本国社会和经济安全等方面的忧虑，各个“高筑墙”。

    其次，全球主要央行事先已制定了协调救助预案。事件发生后，包括中国央行在内的全球主要央行纷纷表态已做好应对预案。实际上，日本央行早在2周前就对英国脱欧的冲击进行了应对准备。日本央行多次在不同场合表示，为应对英国脱欧带来的美元流动性紧张和日元上涨局面，已与欧洲央行官员进行了充分的沟通，并和美国联邦储备理事会（美联储/FED）、欧洲央行等其他央行之间，就彼此提供货币互换以应对市场冲击，做了预先安排。2008年美国金融危机的教训，让全球主要央行认识到了协调行动的重要性，面对此次英国脱欧公投事件，各国央行实际上都进有了较为充分的准备。

    第三，英国脱欧利好人民币，有助于中国在国际经济事务中话语权的提升。认为英国脱欧将造成人民币贬值压力的理由，是因为欧洲货币贬值，而人民币指数的构成篮子中，日元等非欧洲货币比重远不及欧洲货币，因此英国脱欧直接带来了人民币指数下跌；另外美元走强也压制了人民币。不过，人民币汇率的这种影响只是临时性影响，人民币国际化是否受到冲击，才是判断事件对人民币影响有利否的基础。很显然，英国脱欧后英镑和欧元的国际地位都下降，人民币的国际地位相对上升，人民币国际化推进将在无形中得到增强的基础。另外，英国脱欧后，欧盟内部必定受到一定程度冲击，中国在和欧洲在国际经济事务谈判中将增加不少有利条件。

    综而言之，英国脱欧并不意味着欧洲经济一体化进程的逆转，尽管会对金融市场造成一些涟漪，但整体影响有限；对中国而言，或因人民币国际地位提高而受益，暂时的资本外流压力和国际政策调整压力也会缓解。