7月PMI初值回落工业增长或将减速

       汇丰7月中国制造业采购经理人指数(PMI)预览值为48.9,自2010年7月以来首次低于荣枯线50,创28个月以来最低值。这表明中小企业正处在货币政策收紧等宏观调控政策带来的艰难时期,预计工业增长未来数月将减速,但仍然强劲的消费支出和大量在建项目足以支撑年内9%的经济增速。

　　由于汇丰PMI数据更多反映的是中小企业或者说是微小企业的景气状况,7月预览值低于50表明我国中小企业的经营状况不是很好。这主要有两方面原因,最主要的原因是信贷收紧导致中小企业融资困难。另一方面是由于我国节能减排等结构转型政策,高耗能高污染企业主要集中在中小企业,行业自身原因使得中小企业经营状况颇显艰难。针对中小企业发展状况下滑,主要做法还是应当对金融体制进行改革,提供满足中小微型企业需要的金融支持,同时中小企业自身也应注意转变发展方式来适应经济结构调整方向。

　　对于下半年中国经济走势,汇丰中国首席经济学家屈宏斌认为,汇丰制造业PMI初值2010年7月以来首次低于50表明制造业活动增长势头放缓,随着紧缩政策继续起效,预计工业增长在未来数月减速。尽管如此,仍然强劲的消费支出和大量在建基建项目的投资足以支撑年内9%的经济增速。

　　交通银行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟则认为,预计制造业PMI三季度将延续二季度缓慢下滑的趋势,但不会出现大幅下探,受此影响三季度经济增速可能维持在9.3%左右。预计下半年央行不会再继续加息,随着通胀压力减小、货币政策逐步放松,四季度制造业PMI将会有所回升。