加入收藏 设财股网为首页 网站地图 财股网导航 商务合作
首页
中金公司:市场重返压力区
我们认为,二季度内沪指2400点将是一个重要的点位,在此点位之下市场机会大于风险,但2400点之上市场压力将显著增加。毕竟2400点以下,市场可以仅靠预期上涨,而要拓展2400点以上的空间,则需要看到利好预期的至少部分兑现。我们预计有三个因素可能使得市场近期上攻势头有所减弱,并重新回到横盘震荡的走势中去。
一是近期市场资金面将重新开始紧张。预计月末银行同业拆借利率将重回4%以上,从而封杀目前4.1%的票据贴现利率进一步下跌的空间,市场利率也将随之上升。而存款流出银行的趋势仍未改变,这也可能造成4月信贷增速低于市场预期,而银行揽储压力上升也会推升利率成本。这可能将打击市场目前对于政策放松和信贷持续回升的乐观预期。
二是2400点以上股票供给压力上升,2400-2550点一线为过去半年的密集成交区,没有两市日均3000亿以上的成交量,很难向上突破,而在当前增量资金缺乏的环境下,两市日均成交量上2500亿都有很大困难。另外,从一季度的情况看,市场在2400点以上大小非减持量和上市公司再融资量就会迅速放大,一级市场的股票供给量也会显著加大。
三是近期的新政策可能会对市场造成影响。创业板退市政策的出台对于市场整体影响有限,但壳资源价值的下降,对于部分业绩恶化较快的创业板公司有较大影响。
策略方面,2400点之上,投资者需避免盲目追涨,在投资标的选择上,仍应该以集中于市场主线领涨板块为核心的策略。对于一些补涨或跟风上涨的板块,则需要保持谨慎。在成交量无法有效放大的情况下,热点的分散化反而可能造成做多力量的分散,进而对市场走势造成不利影响。
国泰君安:向上拓展2500之上的空间
我们认为,一季度经济增长水平较低,并不妨碍A股市场再次回到2300-2500点的均衡区间,遥望上限,与2010年突破2500点的信贷再次宽松相比,此次的上升方式中更多体现了产业结构转变的力量。
二季度,预计缓和的信贷宽松方式仍将延续,而上周市场所表现的对铁路项目重启的追捧,有望在一些局部性的基建投资项目中展开,这也决定了2500点之上的空间拓展成为必然,只是过程中不如信贷大幅释放来得激进和迅速。短期内市场在接近均衡区间上限时可能有所震荡,但是在经历过3月围绕经济增长低于预期的调整之后,A股接下来的系统性风险仍然不大。
行业配置方面,继续推进电子、工程机械、轻工制造、医药和券商;主题方面,建议关注美国经济恢复、部分基建项目重启以及消费的刚性。
上一篇:券商股上涨预示股市底部 股指可能走出夹板行情
下一篇:短期均线需整固 洗盘or反弹夭折
投资亮点 1、公司和中信信托组建中新资源积极向上游拓展:公司与中信信托共同出资...[详细]