加入收藏 设财股网为首页 网站地图 财股网导航 商务合作
首页
鱼跃医疗(002223):内生有望加快
今年有望进入新的 较快增长期。公司自有主营业务有望在今年增速加 快。一是康复护理系列维持稳定增长;二是医用制氧系列新品替代进程已经完成,开始恢复性增长;三是血糖仪及其试纸产品增速有望加快;四是家用制氧机等新品投放,带来新的增长点。另外,公司的电商业务最近几年也实现了较快的增长。
并购上械集团将大大扩充公司的产品线。上械集团下辖有上海卫生材料厂和上海手术器械厂,拥有几百张医疗器械产品批文,其中三类医疗器械批文就有上百张。公司若能顺利并购,将会在“投入”和“体制”上发力。上械集团去年营业收入为7.46亿元,净利润为0.43亿元。若能成功完成体制上的转换,利润潜力应该很大。
投资建议:暂不考虑重组事宜,我们预计公司2014-2016 年的EPS 分别为0.59 元、0.68 元和0.75 元,对应的估值分别为43 倍、38 倍和34 倍,估值已经渐回合理区间。若考虑到重组产生的协同收益, 业绩增速有望大大加快。公司对于上械集团的并购,难点在于体制上的整合。公司在重组公告发布之后,股价跌幅一度超过30%,市场对于这种整合困难的担忧情绪已经极大地释放。接下去,市场会更多地关注公司的业绩以及整合进程。我们预计若能成功并购上械集团,其最初两年的业绩增长可能会稳中有所加快,这将增加明后年的看点。因此,我们将公司评级由“中性”上调为“增持”。东北证券
辉丰股份(002496):丰富产品门类 完善产业链优势
围绕核心产品,不断整合产业链。在做大现有产品规模的基础上,针对规模优势和竞争优势比较明显的产品,不断向上游原材料延伸,缩短供应链的长度,提升服务国际农药巨头的能力。目前核心产品氟环唑向上游延伸到氟苯,咪鲜胺向上游延伸到了咪唑,联苯聚酯想上游延伸到了功夫酸,2,4-D向上游延伸到了氯代苯酚,通过收购嘉隆化工,公司又获取了光气资源,公司通过完善产业链布局,一方面降低了产品的生产成本,另一方面,满足了国际农药巨头对于供货稳定的要求,我们预计未来公司会不断完善现有产业链,增强农药原药的供货能力。
2014年业绩增长的主要因素还是农药销量的大幅提升,受环保因素的影响,部分农药产品价格出现了一定程度的上涨,上涨幅度大约为5%左右,而部分定制产品由于产品质量相对比较高,预计价格上涨幅度相对会比较大。2013年公司农药化工的销量为5.11万吨,同比增长了41.94%,我们预计2014年销量同比增幅也在40%以上。分产品来看,公司今年销量增幅比较大的品种比较明确的品种包括氟环唑,联苯聚酯、制剂等。公司现有氟环唑的产能为1200吨,通过技改的方式,预计2014年的销量会大幅增加,毛利率也非常高。
业绩预估值。我们预计2014-2016年公司的净利润为2.29亿、3.18亿和4.41亿,每股收益为0.72、1.00、1.39,目前股价为12.38元,对应2014年的PE为17倍,我们预计未来公司的净利润增速大约为40%以上,目前估值明显偏低,因此我们给予“买入”的评级。山西证券
上一篇:周一机构一致最看好的10金股(5.26)
下一篇:机构强推买入 6股极度低估(5.28)
投资亮点 1.行业影响力和社会形象进一步提升:2011年度,公司荣获2011年河南省省长...[详细]