基金易受伤银行爱忽悠 咋避开那些要命的风险?(3)
避免投资风险之基金篇
雷区不断 基金投资陷“黑天鹅”
价值投资,这个看起来很美做起来很难的口号,已经让包括基金在内的投资者们伤神不已。老酸奶、毒胶囊、质量门等问题频出,基金投资一次次遭遇“黑天鹅”袭击,基金净值上串下跳让基民备受煎熬;基金经理屡次出走,就连基金“一哥”王亚伟近期也从华夏基金离职,让坚持长期投资的基民也开始集中赎回受波及的基金。
基金投机炒作不断踩雷
风险指数:★★★
从2011年开始,A股市场“黑天鹅”乱舞,问题股频现。从双汇发展(000895)、紫鑫药业(002118),到去年年底的重庆啤酒(600132),再到近期的“毒胶囊”波及股票,无不给相关的基金和投资者带来巨大损失。以2011年来看,市场上突如其来的10只“黑天鹅”啄伤了24家基金公司旗下的45只基金。其中,大成基金旗下7只基金列席,是波及旗下基金数量最多的基金公司。此外,还有3家公司旗下也均有3只以上基金列席。此外,更有汇添富均衡增长、广发策略优选等8只基金在去年先后被多只“黑天鹅”惊扰。需要指出的是,不少公司的伤痛来的远远不止一次。例如大成、广发和富国等3家公司旗下产品,去年均先后被3只“黑天鹅”重伤。
一旦所投基金踩中地雷股,“黑天鹅”个股股价的下跌或多或少会拖累基金业绩。基民赵先生去年所购买的大成行业轮动基金,便在去年因“重庆啤酒”事件遭受重创,至今仍未恢复元气。“去年我买的那只基金,全年净值跌幅高达38.12%,远远超过大盘指数跌幅,这与其重仓重庆啤酒有很大关系。重庆啤酒在去年因疫苗研发迟迟没有进展,遭遇市场的质疑,其股价连续多个交易日跌停,我买的那只基金正好重仓了重庆啤酒,业绩自然受到很大影响,基金净值从11月份的0.97元,到12月底跌到了0.75元,可以说全年大部分亏损都是在一个多月的时间形成。”赵先生说。
虽然基民赵先生所持有的基金遭遇黑天鹅事件,但他仍然选择了继续持有,在他看来,除了受到“黑天鹅”股票影响以外,这只基金表现还算可以,到目前净值又回升到0.86元,如果不是在去年因踩雷而导致净值大幅下挫,现在应该已经能有所盈利了。赵先生的观点得到基金的认可,好买基金表示,投资者一旦遭遇“黑天鹅”基金,需要更加密切关注该只基金和基金公司。如果基金以往一直以精选个股风格为主,而且基金经理选股独到,个股超额业绩丰厚,基金也能够在“黑天鹅”事件发生后及时转变相应题材的投资策略,那么,该类“黑天鹅”基金依然值得长期持有。如果基金在相应的题材投资上依旧我行我素,概念投资的赌性盛行,那么投资者继续持有该基金并不是长久之计。
基金经理频更换存隐忧
风险指数:★★★
日前,基金“一哥”王亚伟从华夏基金辞职,这无疑是目前基金业最为火热的话题。其实,在王亚伟之前,已有众多知名基金经理纷纷离开公募基金,或投奔私募阵营或从事其他行业,仅华夏基金就有多员大将出走,严重削弱了基金业的根基。知名基金经理离任后,其管理的基金业绩往往一落千丈,难现昔日辉煌。对基金持有人而言,知名基金经理的离开往往意味着基金良好业绩的终结,也意味着一只五星基金的陨落,这从吕俊、李旭利和孙建冬离职后基金表现的巨大落差得到最为充分的体现。一季度华夏大盘份额赎回逾四分之一,正是持有人对后王亚伟时代基金业绩不确定性用脚投票的结果。
基民谢女士近日就在是否赎回华夏大盘这只基金犹豫不决。谢女士在2009年买入这只基金,该基金为她带来了年化18%的收益率,这让她较为满意,毕竟从2008年金融危机以来,投资市场一直疲弱不振,能获取这样的收益率已是非常难得。“一只好的基金,其操盘的经理起到至关重要的作用。除了这只基金以外,我还持有另外一只基金,购买时间相差不多,但那只基金到现在为止却亏损了15%,对比之下,强弱立判。但现在有媒体报道,王亚伟离开了华夏基金,也就意味着我所持有的华夏大盘将会更换基金经理,新来的基金经理业务水平到底怎么样?是否能延续这只基金昔日的稳健走势?这些都是未知数,赎回还是继续持有,还真是让人难以决定。”谢女士表示。
记者在采访中了解到,近年来基金经理变动较为频繁,2011年有近400只基金经理发生变动,不少基金持有人对此颇为担忧:“当初就是看基金经理才买了这只基金,现在基金经理说走就走了,我们该怎么办?”人们投资基金时,都期望选择一个经营良好、管理严谨、投资目标与本人的投资目标一致的基金公司。而一位好的基金投研团队,将给基金带来良好的经营业绩,谋取为投资者带来更多的分红回报。由此可见,投资者购买基金产品,应尽量回避基金经理变动所带来的风险,保持基金运作的稳定性。
专家
分散投基化解风险
市民投资基金,无非是为了借助专家投资,让家庭财富稳健增值。那么,面对各种突发事件,怎样才能使自己做到处变不惊,从容应对呢?对此,基金人士总结了两条应对措施。
首先,尽管证券市场短期趋势难以预测,但从长期来看,证券市场从来都是严格遵循着周期性牛熊转换的规律。因此,应依据前期以及当前市场呈现的属于何种走势,该种走势已经持续了多长时间,以及阶段性高点或低点是否已经产生,市场整体成交量又是如何表现等客观因素来综合研判后市可能出现的中长期走势,并在此基础上做出或买、或卖、或保持观望的投资决策。即:当市场处于由熊市状态向牛市状态转变阶段,可以较多资产买入高仓位股票型基金;当市场呈现上下两难,反复震荡状态时,应减持部分高仓位股基,转投低仓位的次新股票基金;当市场由牛市状态向熊市状态转变时,应抛空高仓位股基,并将资金或用以认购零仓位的新股基,或买入债券基金。
其次,突发事件影响的范围既可能是全球市场,也可能是局部,影响持续的时间也是长短不一的,此外,相同的消息既可能对某些品种是利空,却对另一些品种构成利好。所以,构建多角度全方位的抗风险组合是行之有效的措施,通过投资股票、债券、货币等不同品种的基金来分散风险;通过同时投资A股市场和海外市场来分散风险,即便是QDII基金,也应分散投入成熟市场和新兴市场;通过持有处于不同状态的基金从时间角度规避风险,同为股票基金,既要买高仓位的老基金,也要选择低仓位的次新基金,甚至是正处于认购期的零仓位基金。
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