406亿挺农业 大单抢筹20股(2)

　　“十二五”期间种业受扶持

　　2010年12月，农业部颁发了《农作物种子生产经营许可证管理办法(征求意见稿)》，提高种子行业准入标准，将两杂种子企业注册资本要求有此前500万元提高至3000万元，并要求固定资产不低于1000万元；2011年4月国务院通过了《关于加快推进现代农作物种子发展的意见》，鼓励种子企业间的兼并重组，尤其是鼓励大型优势种子企业整合农作物种业资源，优化资源配置，培育具有核心竞争力和较强国际竞争力的“育繁推一体化”种子企业，对符合条件的“育繁推一体化”种子企业的种子生产经营所得，免征企业所得税。对企业兼并重组涉及的资产评估增值、债务重组收益、土地房屋权属转移等给予税收优惠，具体按照国家有关规定执行。2011年8月份，农业部颁布了《农作物种子生产经营许可证管理办法》，在此次管理办法中，看到政府大幅提高种子企业的注册资本和固定资产，增大种子行业准入门槛，积极推动中国种业重组兼并，这标志着我国种子业整合进入一个新的时期。

　　由此，市场人士分析认为，“十二五”期间，随着城市化进程的不断推进，劳动力成本的不断提升，种植业通过种植面积有效增长来提升总产量的可能性很小，因此，培育种业新品种，有效增加单产将尤为重要，这样来看，具有一定科研实力的种业企业将获得较好的内生性增长，同时，在国家鼓励政策的推动下，有望通过进行重组兼并等方式获得良好的外延式增长。据统计，目前全国持证种子企业达8000多家，但注册资金超过3000万的种子企业不到总种子企业数的5%，呈现种子企业数量多，市场集中度较低的特征。在种子行业重组新政的推动之下，龙头企业有望充分享受政策红利，加快公司收购兼并，扩大市场占有率。

　　业绩拐点是选股准则

　　银河证券在2012年行业报告中指出，随着农产品价格整体回落，预计2012年通胀水平将呈逐季下降态势的可能性较大。在通胀预期阶段，农业板块将出现上市公司业绩及估值水平双升的行业趋势性投资机会。但在通胀回落阶段，行业趋势性投资机会难现。2012年度在农产品整体回落的前提下，政策主题投资及业绩确定增长、寻找业绩拐点将是农业板块的主要选股逻辑。

　　同时，建议投资者关注3个方面的投资思路。第一，粮食安全是选标的主逻辑，产量=面积×单产(育种、地力)。重点关注育种研发，尤其是玉米。相关投资标的：登海种业、大北农。第二，改造中低产田，推广农业技术、测田配方是关健。相关标的：辉隆股份、金正大。第三，农业机械研发，尤其是玉米、棉花、甘蔗机械收割率需提升。相关投资标的：新研股份、吉峰农机。

　　西南证券给予农业板块2012年“强于大市”的投资评级。在政府加大政策力度，打造全新的现代农业产业链的过程之中，农业产业链各个环节的企业盈利也将大幅改善；同时，消费升级带来的部分产业有望呈现爆发式成长；预期盈利高增长能够支撑目前农林牧渔板块的相对高估值，对于2012年，因此，给予农林牧渔行业“强于大市”评级。建议重点关注雏鹰农牧，东方海洋，大北农，海大集团，圣农发展。

　　中信证券则看好粮食生产相关产业，首推种子板块。每年的四季度，都是农业政策出台的密集期，有望带来农业板块的主题投资行情。国内粮价保持平稳趋涨格局总体有利于粮食生产相关产业，国家保障粮食有效供应的目标将长期坚持不变，而种子安全就是粮食安全，看好种业，首推登海种业等。