“吃饭行情”四大主力布局比拼(2)

    社保：成功伏击地产、文化股大幅抛售银行股

     “国家队”社保资金的投资方向被不少投资者视作市场风向标。《每日经济新闻》记者统计发现，三季度期间，社保资金大幅增持了医药、文化传媒和地产股，与保险资金颇为不同的是，社保资金对低估值的银行股进行了坚定做空。这也使得社保在一定程度上错失了近期银行股颇为可观的涨幅。不过，作为长线投资的产品，这一布局的得失成败仍有待四季度及更长时间进行考量。

    增持地产股获浮盈

    数据显示，房地产开发与经营业和医药、生物制品业位居社保基金三季度增持榜前两位，成为社保坚定做多的主要板块。

    10月份，地产板块涨幅9.96%。社保资金再次扮演“先知先觉”的角色。其中重点加仓的。香江控股涨幅高达40.69%，龙头股万科A和保利地产也分别上涨10.05%和11.46%。

    数据显示，截至三季度末，社保持有地产股19612.71万股，与二季度末相比增持4483.70万股，增持幅度高达29.63%；持有医药、生物制品12415.94万股，增持3092.35万股，增持比例高达33.17%。

    统计发现，包括万科A、金融街、华发股份和荣盛发展在内的一些社保重仓地产股，在三季度期间被继续增持。以万科A为例，社保基金持股数量由7804万股增加到8450万股。

    社保持有的金融街也由二季度末的2070万股增加到三季度末的2580万股；同期，社保持有的华发股份和荣盛发展由953万股和1959万股，分别增加到1058万股和3159万股。

    除此之外，香江控股、鲁商置业和首开股份等也新晋为社保基金重仓股。巨灵统计数据显示，全国社保基金组合持有香江控股400万股，持有鲁商置业692万股，持有首开股份931万股。在此之前的二季度末，社保基金均未进入上述地产股的前十大流通股股东名单。

    各有得失长线待考

    社保基金三季度不仅提前嗅到地产股行情，对文化股的提前捕捉也使其获益匪浅。数据显示，社保基金三季度增持59.9884万股光线传媒、110万股方直科技、649.9828万股广电网络，这些个股成为近期“文化新政”中最大的受益股之一。

    虽然近期个别文化股上涨势头开始变弱，不过一些受访人士仍然看好文化股的长期表现，有观点认为，前期一波上涨已经反映了政策面的支撑，文化板块在政策支持下发展到财务报表上的变化，还需要一个过程。

    不过从短期行情来看，对于银行股的投资，社保显然有些“失策”。数据显示，三季度期间，银行业成为社保减持力度最大的行业，持股由二季度末的12823.81万股降低到3384.16万股，减持了9439.65万股，减持幅度高达73.61%。

    这也使得社保与银行股的近期行情失之交臂，数据显示，截至本周三收盘，10月份以来，农业银行上涨8.94%、工商银行上涨8.54%、建设银行上涨11.36%、中国银行上涨5.96%、交通银行上涨6.7%。

    分析指出，这或许反映出在地产调控的背景下，“国家队”对于银行体系中的不良贷款仍有一定的担忧，不过从三季报来看，银行业绩出现稳增，从一定程度上可以冲销呆坏账，银行股能否真正走强，也有待市场考验。

    QFII：反弹前减仓新进个股表现平平

    受累于今年前三季度A股走势，市场上另外一只机构力量QFII已经接连3个季度收缩战线。三季度QFII更是出现大幅减持迹象，显示出较为悲观的情绪。如果QFII的这一操作策略在四季度持续，那么QFII已经错过了近期的反弹。

    三季度大幅减仓16%

    三季度大盘继续寻底，上证指数从最高的2800多点跌至2300多点，跌幅高达14.59%。此前QFII基金已经连续3个季度出现减持，而今年第三季度，QFII再度降低仓位，减少对股票的配置。

    根据西南证券测算，QFII2011年第三季度投资股票的市值为540.84亿元人民币，比2011年第二季度的648.56亿元减少了107.72亿元，减少幅度为16.61%。QFII这一减仓幅度明显超过公募基金。

    如若剔除限售股解禁的兴业银行、北京银行、宁波银行、南京银行、华夏银行，QFII2011年三季度持股市值189.58亿元，比2011年二季度的264.67亿元减少了75.09亿元，减少幅度为28.37%。

    QFII在三季度市场持续下跌走势中，出现大幅减持迹象，显示对2011年第四季度的市场态度悲观。另外，QFII持仓市值最高的三个行业为食品饮料、机械设备、批发零售，和二季度持有的三大行业相比并未变化。

    QFII新增个股跑输大盘

    三季度，QFII新进股票明显较之前一季度减少，涉及的上市公司有130多家，比2011年二季度的160多家减少了30家左右。

    具体来看，三季度被QFII增持的股票数量为27只，这一数据为2009年三季度以来的新低。新进的股票为30只，比2011年第二季度的40家少10家，为2005年一季度以来的新低。持有数量并未发生变化的股票为36只，比2011年第二季度的43家少7家。

    统计发现，三季度以来，QFII新增和新买入个股有些表现不错，伊利股份、安纳达、中瑞思创、卫宁软件4只个股四季度以来的价格涨幅均超过20%，大幅跑赢了大盘。然而，QFII新增和新买入个股中不乏拖后腿者，一汽富维跌幅较大，逼近20%。另外有天利高新、悦达投资、福耀玻璃等8只个股逆市下跌。

    整体来看，QFII新进的个股以及加仓个股的整体表现平平，平均市价涨幅为4.46%，而大盘三季度以来的涨幅为7.17%。