旺季不旺 机构砸盘一类股

    近日电子元器件板块个股暴跌频现，当中不乏机构重仓的明星股。本月以来，前有今年中报的第一股立讯精密(002475)，后有本周的超声电子(000823)和法拉电子(600563)，均出现暴跌。

    交易所数据显示暴跌背后是机构在大举卖出，这无疑加重了市场担忧。元器件板块内公司究竟发生了什么变化？据了解，欧美发达国家经济不景气令电子产品需求增长乏力，给产业链上公司业绩带造成了一定的负面影响。

    板块个股频遭机构“抛弃”

    本月进入三季报披露期，在弱市中业绩并未成为刺激股价反弹的有效因素。在6月底走出中报普涨行情的电子元器件板块，此次也未能将历史重演，相反板块中部分明星股还突发暴跌。

    10月17日，大盘收出四连阳，两地市场逾半数个股上涨。然而在这一天A股触摸屏概念股超声电子收出巨量长阴，早盘相对平稳的走势在午后风云突变，进入午盘后该股出现剧烈跳水，盘中跌幅在短短40分钟内扩大至9%以上。全日超声电子以大跌9.78%报收，成交较上个交易日放大6倍以上。

    9月以来一直在13.50元~15元内震荡的该股，18日继续放量下跌8.62%；至本周五收盘，超声电子的股价在17日~20日间狂泻24%，为同期两市个股跌幅第一。

    元器件板块暴跌的不止一家，板块内估值最低的法拉电子也面临如此境况。19日法拉电子放量跌停，接下来两个交易日股价继续下挫，本周跌幅达到17.68%。

    两家公司都曾是市场的宠儿，一家身具触摸屏概念，今年年中因旗下触摸屏生产线技改完毕投入生产，迎来了一波30%左右的反弹；另一家的薄膜电容器产品被市场划入新能源汽车受益标的，此外上半年日本地震也令市场视其为进口替代受益品种。资讯统计显示，截至6月30日，机构投资者分别持有两家公司18.2%和15.66%的流通股份。

    但来自交易所的盘后数据，令市场一片恐慌。17日超声电子暴跌首日，卖出前五全为机构专用席位，并且是净卖出，合计卖出金额超过1.5亿元，占该股成交额的一半；19日的法拉电子，卖出前五仅一家营业部席位，位居首位的机构席位当天卖出4482.2万元，全日法拉电子成交额为1.25亿元。

    或因业绩低于预期

    机构为何突然连续大举卖出元器件类个股？又为何选择在本周接连进行这类操作？

    上市公司方面均否认了自身基本面出现了重大不利变化。19日，超声电子证券部人士表示公司生产经营正常，新订单承接、客户下单均在正常进行，并未出现新接订单锐减、客户减少拿货等不利变化。截至当日，公司连续三个交易日跌幅未达交易所规定的20%，所以不会刊登股价异动公告。法拉电子也给出类似的回应。

    那么暴跌根源在何处？据了解，业内多认为与两家公司即将发布的三季报有关。

     “(三季报)业绩可能会低于预期。”昨日(10月21日)上海某私募研究员表示。虽然两家公司并未在半年报中预告三季度业绩，“不过机构会根据调研情况做一些测算。”公开信息显示，随着触摸屏生产线技改完成的临近，超声电子自3月底起密集迎来机构投资者调研，中信证券、国都证券等券商，长城、泰信、建信等基金公司均在其中。

    不过，对于以上判断，两家上市公司并未作出评论。有业内人士指出，机构因业绩背离预期逃离某只个股，进入下半年以来在电子元器件板块并不鲜见。两个多月前莱宝高科发布中报，虽然上半年业绩向好，但一起预告的三季度业绩显示公司净利会出现大幅环比下滑，莱宝高科在当天被牢牢封死跌停。

    行业旺季不旺

     “大市环境不错时，电子类股票往往会涌现概念性炒作，市场愿意给予较多溢价；但在大盘走弱估值中枢下移时，资金会更加看重公司实际业绩。”前述研究员对记者表示。对元器件公司来说，同去年相比，今年无疑是个“小年”。

    事实上，从上半年情况看，板块公司业绩已显示行业整体增速疲软。中邮证券研究员何阳阳统计的数据显示，今年上半年板块公司合计实现营业收入655.6亿元，同比增长25.1%；实现净利润45.7亿元，同比增长17.3%；扣除非经常性损益后的净利润为35.3亿元，同比增长16.4%。就收入增速来看，与一季度的25.5%基本持平。

    盈利能力方面，上半年板块毛利率为20.4%，较去年同期减少1.2个百分点；但第二季度单季毛利率为20.4%，与去年同期的22.8%相比下滑明显。何阳阳表示，这显示出原材料及人工价格上涨、汇兑损益及行业景气下滑等不利因素。

    尤其是全球市场，特别是作为消费电子主要市场的欧美发达国家经济动荡，债务问题持续发酵，令电子产品增长乏力，元器件行业缺少拉动需求的有效因素。上述情况在进入下半年后也未能得到改善，每年三季度是厂商为万圣节、圣诞节备货高峰，因此向来被视作行业旺季，但由各家统计机构披露的行业重要指标，并未显示出旺季到来迹象：国际半导体设备材料产业协会(SEMI)公布的北美半导体设备订单出货比 (BB值)已下探历史低位区间，创下了2009年6月以来的新低；日本半导体设备BB值也同样如此。

    A股公司业绩方面，资讯统计结果显示，截至昨日板块内已有65家公司发布了三季度业绩预告，其中有24家出现了同比负增长。