棍棒之下地产股小幅下跌 机构试探性发出买入信号

　　2月16日，北京正式出台了对本市房地产市场调控的“京十五条”，主要内容包括外地人购房须提供五年纳税证明等等。而且，业内预期新一轮的限购政策将在很短的时间内在全国范围内大面积推广。

　　受此消息影响，昨日A股地产板块大面积翻绿，地产股跌幅居前。但从盘口来看，地产股的绝对跌幅并不算很大，其在面临一次又一次利空的打压之下已经有“跌不动”的意味。

　　在机构看来，新一轮限购对地产股的影响已经不完全是纯粹的利空，一些国内知名券商已经在此背景下呼吁逢低买入地产股。

　　地产股可逢低买入

　　受北京地产新政影响，昨日地产板块表现不佳，仅有约五分之一个股以红盘报收，而有约五分之一个股跌幅超过2%。

　　来自于广州万隆的统计数据显示，房地产板块昨日出现了2.05亿元的资金净流出，但这个数字在全部行业板块中排行并不算很靠前，位居有色金属、酿酒食品、煤炭、石油和银行之后。

　　事实上，尽管地产利空不断，但地产股最近60多个交易日以来都没有出现较深的下跌。从昨日的市场表现来看，该板块在底部区域横盘的意味非常明显。

　　一些机构已经号召买入地产股。国信证券认为，房地产市场短期销量或将因为新政而下滑，但中长期来看，在通胀预期、人民币升值、收入增长等因素促发下，暂时被压抑的改善性需求和资产配置需求将有望重新释放。

　　不过，看好的机构也只敢将眼光放到中期。申银万国的观点是短期来看，由于调控政策、货币紧缩预期依然存在，房地产销量和短期股票走势都将受到压制。但整体来看，由于地产估值在低点，即使地产股出现下跌，回到去年9月低点的概率也不大，应该以振荡为主。

　　申银万国和中信证券都认为，目前地产股股价隐含的房价下跌预期平均为10%-15%，但由于预期房价明显下跌概率不大，加上行业自身业绩增长不错，该板块估值存在修复机会。

　　商业地产机会凸显

　　在住宅地产受到政策严厉的调控之下，商业地产或因此而受益。

　　渤海证券为看好商业地产股提出了三个理由：随着经济的快速发展，城市人口大量增加，城市规模越来越大，居民收入稳步提高，为商业地产的发展提供了良好机遇；全球流动性充溢，人民币升值预期强烈。商业地产的价值将受益于人民币升值；通货膨胀短期内难以消除，商业地产作为重要的资产，在通胀预期下，其投资属性得到加强。

　　国信证券也表示，仅以北京为例，在2010年第二次调控大幕拉开后，北京商业单元总成交同比2009年同期增长了5.2%，而住宅则明显下降了29%，显示北京商业地产在住宅价格调控背景下正在升温。

　　从昨日的市场表现来看，商业地产的龙头股中国国贸和陆家嘴仅仅在早盘时略有下探，随即就延续近期的趋势继续上攻，而且技术图形未受丝毫破坏。相比之下，以住宅为主的万科和保利地产等股票走势则要弱很多。

　　广州证券一位资深分析师向南都记者表示，商业地产的增长性非常确定，尤其是那些在核心城市的核心地段拥有物业资源的公司可在较长的时间内保持稳定的增长。他建议投资者逢低买入商业地产股，投资周期可以适当拉长。