银行地产撑起开门红 私募公募布局年报行情

　　元旦的喜庆气也让大盘沾了点光，仅有4个交易日的2011年的第一周，虽然过程很纠结，但最终仍以“开门红”安抚了市场年前焦虑的情绪。市场对春节前“红包行情”的期待也更为强烈了。“金融、地产股的放量走强，更能佐证元旦之后，市场资金面大幅改善，还是比较看好1月份的转强行情。”上海私募基金人士陈晓阳对第一财经()日报《财商》记者表示。

　　再融资传闻来去匆匆

　　新年首个交易日，一片“开门红”的场景让不少投资者信心陡增，广州一家营业部的负责人告诉记者，周二营业部现场人气明显增强，当天大盘收红之后，营业部举办的小型投资策略报告会也人气“爆棚”。

　　“开门红”之后，大盘上攻却未能一步到位，走势异常纠结。随后两个交易日，种种市场传闻、小道消息迅速传播开来。周四，关于中国平安()(601318.SH)再融资的传闻更击中了市场的“要害”，当天，中国平安最大跌幅超过6%，股指亦受挫震荡回落。

　　“好股票出现坏消息的时候，就是抄底的时机。”深圳一位私募基金人士则表示不惧怕中国平安的再融资传闻，周四暴跌当天不仅没有减仓，还逢低加仓。不出其所料，当日晚间，中国平安就发布了澄清公告。

　　截至周五收盘，上证指数报2838.80点，上涨1.09%；深成指报12573.97点，上涨0.93%。

　　“本周市场的上涨，体现了市场对于1月的流动性好转以及货币政策暂时进一步收紧的风险下降等预期，而近期国际环境回暖，商品期货以及国际股市等表现强势，也为A股上涨积累了信心，令市场展开了估值修复。”渤海证券分析师曾庆军指出，从大盘的技术形态上看，周四上证指数盘中两次下探5日均线后获得支撑，指数在下跌过程中并没有出现成交量快速放大的迹象，表明投资者持股信心还比较稳定。但重新回到2850点平台位置后，继续大幅向上拓展空间也缺乏足够的刺激因素，加上缺乏成交量的有效配合，也说明现阶段可能更宜先以反弹修复来看待。

　　银行地产联袂上攻：游击战还是大反攻？

　　本周最为抢眼的，莫过于银行、地产两大板块，正是大象起舞力撑股指，本周大盘才得以 “开门红”。但这两大板块争议也最大，起舞仅仅是“一日游”的游击战，还是已经吹响了大反攻的集结号呢？

　　“金融、地产股联动走强，仅属于短期修复行情，不会发动一轮大的上涨行情。”陈晓阳说，以地产股为例，最近房子销售数据的回暖以及春节过后销售旺季预期，加上上市企业的年报业绩预期都比较理想，这些短期内的有利因素激发了市场主流热钱积极博取阶段行情。但由于地产业仍然受制于从紧政策的制约，并且今年上半年供求关系将会出现转变，房价上涨预期减弱，中期时间内的基本面因素不会支持地产股持续走强。

　　广东达融投资董事长吴国平则指出，金融股的再融资潮是无法避免的，在这个预期下，市场运作资金肯定也会有借题发挥的需要，因此，金融股马上走出大行情的概率不大，真正的行情往往是在其融资过后才有可能爆发，金融股阶段性维持反复震荡的概率较大。

　　大部分机构也都倾向于认为，金融、地产股的上涨更多是阶段性机会，并非趋势性的上涨，估值低是金融、地产股得以“翻身”的最重要原因。天相投顾就指出，地产板块的上涨是由于其连续遭到政策打压，市场对地产板块的畏惧心理掩盖了其估值优势的光环。相比整个A股市场平均20倍的市盈率水平，地产板块18倍的市盈率水平明显具有估值优势，而地产股的龙头万科A(000002.SZ)2011年12倍的动态市盈率更是明显低于市场平均水平。

　　春节拿红包？布局年报行情

　　元旦以来，吴国平仍然耐心耕耘前期布局的筹码，仓位更高达八成，他将目标锁定在区域板块品种。“接下来将坚定看好区域板块如广西与海南等地部分上市公司的机会，操作思路很简单，深度潜伏，坚定信心吃个大波段。”吴国平说。