券商自营重创！前十重仓股亏损14.5亿 最重仓是它

股票行情  www.caiguu.com  发布时间：2019-05-27  文章来源：券商中国  责任编辑：陈天杰

　　进入二季度以来，A股一改一季度的节节攀升之势，开启了震荡下挫的行情。受二级市场拖累影响，券商自营重仓持股也在本轮下跌中受伤颇深。 

　　根据上市公司一季报公布的前十名流通股东持股情况，wind统计出了截至一季度末的券商重仓流通股。Wind数据显示，截至一季度末，券商共重仓持有211只股票，仅有32只自4月以来实现上涨，其余179只则呈现不同程度的下跌。按照一季度末的券商重仓持股情况来进行估计，4月以来，券商自营盘重仓股市值已跌去了近38亿元。

　　重仓持股上演一九分化

　　根据wind数据的统计，截至今年一季度末，证券公司共持有211只重仓股（剔除两只4月上市新股），合计持有市值268.81亿元。但进入4月以来，随着大盘持续走低，券商自营盘也随之出现较大幅度的亏损。

　　整体而言，4月以来，在有数据统计的211只券商重仓股中，仅有32只实现上涨，占比仅为15.16%，其余179只均呈现下跌趋势，占比高达84.83%，其中最大跌幅高达40%。

　　如果以一季度末券商重仓情况为基础进行计算，则进入二季度以来，券商持有重仓股市值总计跌去了37.93亿元，相当于券商持有重仓股整体下跌14.11%，远超同期上证综指-7.69%的跌幅。

　　前十重仓股亏损14.5亿元

　　具体来看，一季度末，券商自营盘持股相对集中，前十大重仓股持有市值共计90.46亿元，占券商重仓持股总市值的比例高达33.65%。然而，截至5月24日，4月以来，除世纪华通外上涨2.63%外，其余9只股票都有不同程度的下跌，市值合计减少约14.5亿元，占券商重仓持股亏损总值的38.21%。

　　事实上，在券商前十重仓股中，共有6只跑输大盘，其中4只个股4月以来的跌幅超过-20%，明显拖累了券商自营业绩。尤其值得注意的是海康威视，截至一季度末，券商共持有海康威视6787万股，价值约23.8亿元，是券商第一大重仓股，但4月以来其跌幅高达-27.89%，同样位于前十重仓股之首。

　　▲注：券商持仓市值截至一季度末

　　鸡蛋大多放进了破篮子

　　进一步分析券商重仓股情况可以发现，虽然4月以来也有券商重仓股涨势喜人，最高涨幅甚至高达65.63%，但由于持有市值普遍偏低，并没能挽救券商权益自营的颓势。同时，部分券商大笔押注的个股跌幅靠前，同样拉低了自营业绩。

　　具体来看，4月以来涨幅前十券商重仓自营股中，券商加码最多的是思维列控，一季度末持仓市值为3843.34万元，涨幅却高达37.91%，其他多只个股涨幅区间涨幅甚至超过40%，但一季度末持有市值均不超过2000万元。


　　▲注：券商持仓市值截至一季度末

　　而在跌幅靠前的券商重仓股中，德展健康、藏格控股、中信国安3只个股跌幅位列前三，分别为-40.86%、-37.66%和-35.02%，与此同时，一季度末其券商持仓市值也均超过3亿元，分别为3.13亿元、3.2亿元和3.99亿元。此外，誉衡药业、金科文化等券商集中持有的个股同样对券商自营盘造成了较大压力。


　　注：券商持仓市值截至一季度末

　　或将影响券商二季报业绩

　　事实上，券商自营业务在一季度对业绩贡献良多。根据万联证券缴文超团队的统计，从分业务收入看，2019 年一季度上市券商实现自营收入455.99亿元，同比大增136.86%，增幅居首并贡献了46.69%的收入，达到历史最高水平。

　　万联证券在研报中表示，2019年一季度，市场活力在众多政策催化下被激发，上市券商取得了自2015年四季度以来最高单季净利润，但从分业务情况来看，盈利过度依赖于自营业务，资管收入有所下降，经纪业务表现不及预期，投行股权承销规模、两融和股票质押规模均有下滑。

　　如今二季度已过去近2个月，按照前面根据一季度末的券商重仓持股情况推算，预计二季度券商自营业务或将承受较大压力。叠加市场行情不佳，交投趋于清淡，资管、经纪、两融等业务收入预计同样可能承压。

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