机构投资者或将主导未来A股市场(2)

　　李振宁说，机构投资者的发展是需要一系列的制度因素配套的，对有些东西要做一些限制，对有些东西要做鼓励，特别是投资组合理论，机构长期持有才会认认真真做调研，一定要在制度上有安排，这样中国才有长线投资者。

　　“在国外，公募一般是长期投资，美国2008年金融危机，公募基金基本上持仓比例是95%，他们基本上是选股不选时，就是替你搞一个组合，其实就是投资组合理论。”李振宁谈道。

　　缪建民谈到，机构投资者也可以更多的参与股指期货和融资融券，以避免市场波动。华生也认为，投资机构的功能是跟我们制度的设计密切相关，如果保险公司为了季度业绩卖股票，那他的行为就不可能是长期投资的行为。

　　李振宁认为，私募基金需要大力发展，公募基金同质化，好的时候大家一起看好，坏的时候一起看坏，看坏的时候不断地往下走，大家就变成博弈，看谁跑得快，市场需要多样化才会造成一些平衡。

　　徐刚则认为，中国的金融行业是一个很幼稚的行业，不能迅速地放开，放开的结果只能是更混乱；台湾就是很好的例子，台湾就是因为开放过快过早，整个行业就死了；中国的券商、信托非常乱，但保险业、银行业、基金业相对比较平稳，就是因为市场准入的速度相对比较慢。