关于背离现象的理解和运用

  我们在《红周刊》50期署名文章中，为投资者厘清了关于“背离”的相关概念以及实际应用时容易发生失误的主要原因。在文章最后，我们还重点说明了以MACD作为背离辅助判定时的三种表征形态，并且也详细介绍了“股价创新高但是红柱的长短在缩小”的第一种情况。本期我们继续结合实际例子为投资者介绍MACD判定顶部背离的另外两种重要形态。  

  1、股价创新高红柱面积缩小  

  结合我们上期关于MACD对于背离形态辅助判定的定义，指数或股价在创新高时，上升段对应的MACD红柱面积相较前一上升段对应的红柱面积缩小，则可以判定目前指数或股价正在处于背离形态当中。具体如图1所示。  

  在图1中可以看到，指数每个上升段对应的红柱面积出现了快速衰减的状态，在最后的顶部时刻，指数不但创出了新高，而且MACD对应的红柱几乎已经停止出现。那么此时我们可以判定沪指已经接近MACD指标顶部背离的极限位置，换句话说，指数见顶的可能性就很大了。  

  应该强调指出的是以下两点：  

  （1）这种情况下重点观察的对象是MACD的“红柱面积”，并不是上期文章中的“红柱长短”。事实上，这种背离形态才是最为经典和正统的背离形态。我们上期所举例的“红柱长短缩小”以及下文中所述的第三种形态在本质上都是这种标准形态的衍生和推广，其目的只是利用MACD指标容易展开更多丰富的姿态的特点来方便投资者快速有效地进行判定而已。并不是背离从本质上出现了三种分类。  

  （2）从图1举例中我们可知，由于红柱的面积是在生长当中，因此对于背离的判定是一个动态的过程。真正能够在盘中捕捉到最高点的一刹那是需要丰富的经验和果断的性格品质，这就是超出技术分析本身的讨论范畴了。为了解决这种动态判定顶部的困难，很多投资者将MACD的参数做了优化和调整，试图使其在顶部更为灵敏。但事实上，仔细研究MACD算法和构成后可以发现，这种试图通过改变MACD指标本身来解决MACD辅助判定有效性的途径往往都是徒劳的。因为指标越灵敏，牺牲的是判定结果的稳定性。最终不可避免地是需要在灵敏性和稳定性中去找平衡。实践证明这种平衡是非常难实现的。所以这才是我们最终要引入“结构+力度+均线”的三维拐点判定体系的初衷。  

  另外的例子非常多，比如沪指见顶5178点时，在30分钟K线上，也是完全满足这种指数创新高但是红柱面积急剧减小的情况（如图2）。  

  2、股价创新高后回调，回调后的上升段对应的MACD红柱面积急速缩小，伴随DIFF指标回拉0轴  

  如上文所述，这种情况是经典情况的变体。之所以单独分类也是因为非常常见，一旦出现也是具备非常重要的技术意义的。具体如图3所示。  

  我们可以看到，在图3中虽然23段的上涨并未创出新高，但是由于其经历了1c-c2段的回调，并且这个回调也是使得MACD的DIF和DEA指标回拉0轴了。这种情况下，2-3段也是处于背离当中的，3点可以确认为重要拐点。这种情况很好地补充了2-3段不创新高的个别情况。  

  更为细致的分析可以看到，从1-c的上涨段中，bc段对应的MACD红柱长短出现了非常快速的缩小，因此c点作为1-c的上涨顶点是不难判定的。并且1abc的这个三段上涨在更小级别上展开后其实也正好是1c23段这种上涨和背离结构。这也更好地诠释了为什么说“红柱长短缩小”其实只是更小级别发生了背离的结论。