央行紧急出手 多数机构仍认为A股收官之战难有惊喜(4)

　　12月或运行于2300—2600点

　　今日是2011年最后交易月的首日，作为2011年的最后一个投资月，12月大盘何去何从无疑更受市场的关注。机构报告普遍认为，收官之战难有惊喜。

　　其中，广发证券认为，12月市场亦会在政策面和基本面的博弈中，艰难前行。再加上融资需求、热钱外流、基金仓位偏高所带来的资金面压力，以及外围市场的动荡，A股市场预计仍将维持弱势震荡。但基于政策必然会相机抉择，市场再创新低的可能性比较小，但也不排除欧美债务危机出现极端情形下，市场再创新低的可能。考虑到年末估值切换，12月沪指运行区间为2300点至2600点，仍然落在四季度所预判的运行区间内。

　　上海证券表示，A股本年最后一个月度，收官之战难有惊喜。逻辑来自于三方面：一是宏观层面，增长和通胀加速回落已经在宏观利润层面开始体现，1－10月份全国规模以上工业企业利润以及国有企业利润总额均出现同比增速下降、月度环比较大幅度负增长局面。

　　二是政策层面，在回落初期放松难以全面展开、流动性仅仅是相对见底，结构性减税和定向信贷增加主要面对小微企业及三农企业，流动性相对改善一方面是货币供给的改善另一方面是价格回落、需求放缓。预计11月CPI将回落到4.3%的水平。

　　三是从经验来看，2007年之后的最近几年，12月份市场波动都不大，另外年度资金结算、业绩考核等都决定12月机构操作动力减弱。12月有两个大会可以关注，一是中央经济工作会议，对来年政策定调，对市场有全局性影响，预计政策“稳健+积极”的提法不会有大的转变，二是全国环保大会召开，对节能环保相关方向上的题材股有交易性机会。预计全月指数核心波动区间在2300－2500点。

　　12月投资以防御为主

　　基于市场仍将弱势运行的判断，广发证券的总体策略仍然是防御为主，股票仓位控制在60%以下，寻找消费类、业绩确定性高以及产业政策支持方向的行业个股作为组合配置的重点，规避强周期板块。12月重点推荐组合：金种子酒 （600199估值,测评,行情,资讯,主力买卖）、欧亚集团 （600697估值,测评,行情,资讯,主力买卖）、浙江众成 （002522估值,测评,行情,资讯,主力买卖）、康得新 （002450估值,测评,行情,资讯,主力买卖）、南岭民爆 （002096估值,测评,行情,资讯,主力买卖）、碧水源 （300070估值,测评,行情,资讯,主力买卖）、中恒集团 （600252估值,测评,行情,资讯,主力买卖）、劲嘉股份 （002191估值,测评,行情,资讯,主力买卖）。

　　上海证券也认为操作上总体偏防御，选股以超跌、政策热点、业绩增长确定为主线，中线关注年报高送转的交易性机会，以超跌、次新小盘股、业绩好有送股潜力的品种为关注重点，行业方面以消费类的白酒、新兴产业中的节能、环保、新材料、新技术等为主。

　　华泰证券建议关注政策支持的相关领域与盈利稳定增长的品种。在目前时点上由于流动性大幅改善的预期仍难建立，大盘股撼动不易，市场热点仍将集中在具备盘小绩优特征的个股上。十月份以来产业规划密集出台，预计在未来一段时间产业规划还将围绕着“十二五”规划纲要不断出台，特别是在制造业升级和战略新兴产业培育方面。受益经济结构转型的细分行业龙头，如医疗保障、节能环保、水利投资等领域值得重点关注。