富时罗素季调盘后生效叠加期指交割 波动日如何保平安？

　　近日，A股缩量三连阳，北上资金亦持续买入，但市场依旧表现谨慎。富时中国A50指数3只成分股变更将于3月19日收盘后生效。

　　3月18日，沪深两市小幅收涨，截至收盘，上证指数涨0.51%报收于3463.07点；深成指涨1.12%报收于13963.92点；创业板指涨1.65%报收于2748.73点，万得全A总成交7305亿。

　　//  市场缩量反弹  //

　　从近期市场走势来看，下跌放量，反弹缩量，显示出投资者对后市行情的谨慎心态。最近三天，A股市场整体小幅反弹，但单日成交金额仅在7000亿元左右，为3个多月以来的低谷。

　　华鑫证券分析师严凯文、董冰华3月18日发布策略日报称，无放量，不破局。虽然北上资金维持净买入，但流入量已经大幅萎缩，目前维持《若无补量，谨防再次回落》中的观点：“如果上证能够带量突破，且使得5日均线上穿10日均线，那么意味着A股趋势性下跌段已经完成，下一阶段将转为弱势震荡的节奏，否则上证将继续向下寻找新支撑。”目前而言5日均线完成对10日均线上穿，意味着行情转向横向宽幅震荡，由于连续的缩量，且配合下跌中的上升楔形，若不补量上证指数大概率将再次回落，短期而言由于美联储偏鸽的表态，美股v型反转，美国10年期国债收益率短线跳水，至1.63%下方，或有望提振新兴市场。

　　//  跌多涨少谨慎依旧  //

　　从3月18日全部A股涨跌幅情况来看，虽然主要股指均不同程度反弹，但个股表现依旧跌多涨少。上涨公司数量为1700多家，而下跌公司数量为2200多家，但其中亦不乏亮点，涨停公司数量达81家，可见，市场整体反弹时，个股亦出现明显分化。

　　//  富时中国A50指数纳入三一重工等3股  //

　　3月3日晚，富时罗素宣布对富时中国A50指数、富时中国A150指数、富时中国A200指数、富时中国A400指数、富时中国A小盘股指数的年度审核变更，该变更将于3月19日收盘后生效。

　　此次，三一重工、紫金矿业、恒力石化被新增纳入富时中国A50指数，截至3月3日收盘，这三只股票年初至今涨幅分别为23.64%、32.62%、32.11%。剔除的股票包括民生银行、中国建筑和光大银行。

　　同时，富时罗素公布了新一季的备选股名单，备选名单即刻生效，直到下季度成分股审核前，如果有一个或多个成分股被删除，即将选用这5个备选股：海尔智家，长城汽车，智飞生物，荣盛石化，韦尔股份。

　　附富时中国A50全名单：

　　富时中国A150指数新纳入24家，剔除28家。

　　富时中国A200指数新纳入和剔除均为25家。

　　富时中国A400指数新纳入和剔除均为99家。

　　从历史来看，富时罗素或者MSCI成分股调整，在变更日当天北上资金均会异常波动。此次来看，由于变动的标的较多，具体情况仍有待观察。

　　//  股指期货交割临近  //

　　3月18日，股指期货三大主力合约收盘集体飘红。沪深300股指期货主力合约IF2103涨53.2点或1.05%，报5134.8点；上证50股指期货主力合约IH2103涨22.0点或0.61%，报3603.8点；中证500股指期货主力合约IC2103涨45.6点或0.73%，报6263.0点。

　　临近交割日，升贴水走低，总成交量略有萎缩。从结算价来看，IF2103合约自3月9日下探至5000点下方后，已连续6个交易日在5050点附近震荡，期指升贴水暗示的市场情绪还在走低，短期内继续反弹的动力可能不足。IH2103、IC2103情况类似。

　　//  主力资金净流出100多亿元  //

　　从3月18日行业资金流向来看，主力资金净流出100多亿元，其中信息技术板块净流出额超40亿元，位居首位；材料、金融、工业板块净流出金额亦较多，均超过20亿元；医疗保健、日常消费、公用事业板块小幅净流入。

　　//  北上资金持续流入  //

　　3月18日，北上资金净流入33.15亿元，本周净流入127.39亿元，已连续8天净流入。在A股大跌之后，以小碎步的形式持续买入，可见，北上资金精准把握了当前市场节奏。

　　//  两融余额横盘整理  //

　　近期，两融余额高位震荡。截至周三（3月17日），A股融资融券余额为16526.36亿元，较前一交易日的16510.36亿元增加16亿元。从本周前三天的市场表现来看，两融余额基本维持在横盘震荡走势。