送转行情持续升温 21家公司推年报分配预案

　　进入2019年1月，送转行情持续升温，截至1月22日晚间，已经有21家公司公布2018年分配预案。从送转力度来看，拟送转力度最高的是正业科技，每10股拟送转9.5股，耐威科技、扬帆新材、正元智慧均为每10股拟送转9股。从派息力度来看，派息力度最大的目前为西泵股份和百川能源，每股拟派息均为5元。

　　21家公司推2018年分配预案

　　1月22日，兴瑞科技、西泵股份、三祥新材3家公司披露分红送转方案，兴瑞科技实控人提议10转6派3元，西泵股份控股股东提议拟10转5派5元，三祥新材控股股东提议年报10转4派1.5元。

　　《投资快报》记者通过统计发现，1月以来，顶固集创、耐威科技、百川能源、弘信电子、扬帆新材、易世达等先后公布了送转方案，加上在年前披露的三鑫医疗、金陵体育、联创互联、正业科技、汉邦高科、正元智慧等公司，共计21家公司公布了2018年年报分配预案。

　　从送转力度来看，不考虑派息因素，拟送转力度最高的是正业科技，每10股拟送转9.5股，耐威科技、扬帆新材、正元智慧均为每10股拟送转9股。从派息力度来看，派息力度最大的目前为西泵股份和百川能源，每股拟派息均为5元。

　　一些送转力度较大的个股也受到市场资金的热捧，比如顶固集创，公司披露拟10转8派2.2元后，股价连续3个涨停。

　　一些个股则在预案公布前连续拉升，比如弘信电子，公司1月8日晚公告，预计2018年净利1.16亿元-1.37亿元，同比增60%-90%。公司控股股东弘信创业提议，向全体股东每10股转增7股同时派发股利2.5元(含税)。预案公布前3个交易日，公司股价连续拉出大阳线。预案公布后则冲高回落。

　　同样的情形也出现在扬帆新材，公司1月8日晚间公布预案，拟每10股派发股利3元，同时以资本公积金每10股转增9股。公司股价此前三天连续拉出阳线。

　　耐威科技表现则不温不火，预案公布后短暂冲高，近几个交易日则持续回落。公司受到深交所关注函，深交所要求公司需进一步说明利润分配预案的确定依据及合理性；实控人杨云春累计质押股份数量占其持有公司股份总数的86.12%，是否存在通过披露利润分配预案炒作股价的情形等。监管对于题材炒作的关注一定程度对市场起到降温的作用。以弘信电子为例，公司于11月底和12月初均披露了股东大额减持计划，还是值得引起投资者重视。

　　高送转预案减少

　　统计发现，最近几个月的利润分配方案有几个特点，首先是创业板公司表现最为活跃，2018年12月至今，有21家公司披露了分红及送转预案，其中金陵体育、三鑫医疗、易世达、弘信电子等均为创业板公司。不过目前中小板和沪市主板也有公司发布了分红及送转预案。

　　其次是预案中，转增股份的数量少了，以前动辄10送15、10送20的现象已经消失不见，派现金的多了。如1月21日晚间披露送转预案的三家公司均有派现金加转增股份的安排。

　　出现这些现象，显然与几个月前的高送转新规有关。2018年11月23日，沪深交易所双双发布高送转指引新规。其中，对于高送转的定义，上交所方面指公司送红股或以盈余公积金、资本公积金转增股份，合计比例达到每10股送转5股以上；而深交所方面则指主板、中小板、创业板公司每10股送红股与公积金转增股本合计分别达到或者超过5股、8股、10股，二者不尽相同。

　　以这个标准看，1月21日晚间三家公司发布的送转预案，并不构成高送转。

　　总体而言，从近几年高送转监管政策变化看，监管层对高送转尤其非理性“炒作”行为监管趋严，具体从2015年要求相关信息披露到2016年原则上不支持绩差企业高送转再到2018年明确量化高送转与业绩挂钩指标。严监管也导致近2年高送转行情羸弱，高送转总数量上，由2015年631家下降至2017年321家。

　　三个角度筛选高送转潜力股

　　虽然首份年报未能掀起业绩浪的炒作，却点燃了与年报紧密相关的高送转概念股的炒作热情。1月22日，次新股板块整体活跃，华培动力、隆利科技、贝通信涨停，新兴装备、顶固集创、蠡湖股份等大涨。

　　大比例送转股票的次新股，往往容易走出大涨行情。即便是顶固集创仅仅是每10股转增8股。在高送转新规条件下，高送转案例大幅下降，稀缺性上升后容易吸引资金炒作。那么，在这样的背景下，能够满足10送转10新规的次新股，稀缺性可能更甚。

　　业内人士向《投资快报》记者表示，最近次新股的连板不是随随便便打出来的，背后有逻辑所在。对于高送转潜力股，可以将目光锁定在高价、业绩大增的次新股身上。年报高送转预期的时间节点已至，板块炒作的“星星之火”已燃，星星之火是否能形成燎原之势，市场说了算，但机会到来之前，准备工作一定要做足。

　　统计近几年高送转情况显示，从送转公告日至股权登记日，高送转公司股价平均涨幅超出大盘指数约11.43%，但仅有现金分红的公司，股价从红利公告日至股权登记日平均涨幅与大盘指数涨跌幅却基本相当。

　　民生证券认为，高送转的公司多分布在成长型行业，具有高每股净资产、高盈利能力、高成长、小市值的特点。计算机、机械设备、电子等成长型行业中，高送转的公司占比更高。高送转公司的股价显著高于其他公司，将股价调整至合理水平以保持股票流动性为高送转的动机之一。高送转的公司有更高的每股收益、每股未分配利润和资本公积金，较高的每股净资产是高送转的基础。此外，高送转公司有更高的净资产收益率和营业收入、净利润增长率，更小的总市值和更高的市净率。建议从3个角度筛选高送转潜力的个股：第一、业绩增长较快的个股，关注2017 年及 2018 年前三季净利润增长率均大于 0，且复合增长率大于 50%的个股。第二、每股收益较高的个股，关注2017 年及 2018 年前三季净利润增长率均大于 0，且 2016年及2017年每股收益大于 1.2元、2018 前三季每股收益大于1元的个股。第三、每股净资产增长较快的个股 ，关注2018 年三季度末每股净资产相对年初增长 50%以上的个股。

　　细数披露年报分配预案的公司

　　兴瑞科技(002937)

　　1月21日晚间，兴瑞科技公告，实际控制人、董事长张忠良提议2018年度利润分配预案为：向全体股东每10股派发现金股利3元(含税)，同时以资本公积金向全体股东每10股转增6股。

　　兴瑞科技主营业务为生产、销售精密电子零部件产品及模具产品。公司以模具技术为核心，通过与客户同步设计，采用精密注塑/冲压和自动化组装等先进技术，为客户提供电子连接器、屏蔽罩、散热片、支撑件、外壳、调节器和整流桥等精密电子零部件产品及模具产品。目前，公司产品主要应用于汽车电子、消费电子、智能终端、OA设备、家电等领域。

　　兴瑞科技近日在互动平台回复投资者提问时称，公司智能终端VR(虚拟现实)产品主要是配套的零部件产品，公司客户主要为智能终端全球行业排名前十的客户。VR产品目前在家庭领域还没有大规模应用，随着带宽的发展及5G商用的推广，未来家庭视频领域的增长会有较大的空间，公司将积极开拓相关市场。

　　西泵股份(002536)

　　西泵股份1月21日晚宣布，公司控股股东宛西控股提议，向全体股东按每10股派发现金股利5元(含税)，同时以资本公积金向全体股东每10股转增5股。

　　业绩方面，2018年第三季度，西泵股份营收方面，报告内实现营收、净利润和经营活动产生的现金流量净额分别为6.84亿元、5835.86万元和1.34亿元，分别比上年同期下滑了1%、30.25%和增长81.72%；就累计指标而言，三者分别实现同比增长11.42%、5.27%和46.42%。

　　2018年第三季度累计营收增幅和净利润较半年报期间出现较大幅度下滑。西泵股份对此解释称，受汽车行业增速放缓，乘用车增速明显降温，年产100万只热钢涡轮增压器壳体铸件项目投资支出、利润基础变大等因素影响，预计全年归属于上市公司净利润增速放缓。

　　1月14日，中国汽车工业协会(以下简称“中汽协”)公布的数据显示，2018年，中国汽车产销分别完成2780.9万辆和2808.1万辆，产销量比上年同期分别下降4.2%和2.8%，28年来增速首次出现负增长。

　　耐威科技(300456)

　　1月15日，耐威科技披露《关于2018年度利润分配及资本公积转增股本预案的预披露公告》，耐威科技控股股东和实际控制人杨云春提议拟以耐威科技董事会审议《关于<2018年度利润分配及资本公积转增股本预案>的议案》前的实际股数为基数，向全体股东每10股派发现金红利1元(含税)，同时以资本公积向全体股东每10股转增9股。

　　最新三季报显示，耐威科技2018年1-9月实现营业收入5.69亿元，较上年同期增长36.13%，实现净利润9144.37万元，较上年同期增长220.08%，实现归属于上市公司股东的净利润8199.56万元，较上年同期增长211.3%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8157.61万元，较上年同期增长324.92%。

　　不过从现金流来看，耐威科技目前资金相对紧张，三季报披露的经营活动产生的现金流约为-6100万元，货币现金6.33亿元，同比下降了43%。

　　浙商证券在前期研报中分析，耐威科技布局军工、民用领域，MEMS代工、航空电子及导航系统未来发展空间巨大。预计该公司2018-2020年实现营业收入8.33亿元、10.99亿元和14亿元，增速分别为38.74%、31.97%、27.32%；预计归属母公司净利润分别为1.19亿、2.01亿、2.17亿元，增速分别为145.26%、68.81%、5.52%。

　　21家公司披露2018年分配预案

（文章来源：投资快报）