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怎么看中国的股市熔断机制?
说到中国的股市熔断机制还要追溯到2016年,这个机制在中国股市施行的时间非常的短暂,但是相信还是有很多股民对此都有印象的。下面小编就来具体为大家介绍一下中国的股市熔断机制。
一个初衷极好的政策,落地却变了味。中国股市心理上的不成熟,制度上的瑕疵,注定了熔断机制的失败。
由正式实施到叫停仅4天的“熔断机制”,或许将成为中国证券史上最短命且最狼狈的重要举措之一。
2016年1月4日,新年后的第一个交易日,也是中国证券交易史上里程碑式的日子,从这一天开始,A股交易实施股指熔断机制――根据规定,当沪深300指数触发5%熔断值时,三家交易所将暂停交易15分钟,而如果尾盘阶段触发5%或全天任何时候触发7%,则暂停交易,直至收市。
当日,沪深两市低开低走,13时13分,沪深300指数下跌5%触发熔断,13时28分恢复交易,随即跌逾7%,触发熔断最高阈值,两市逾千股跌停,A股暂停交易至收市。2016年1月7日,稍微回暖的股市开盘后仅交易了15分钟,再次经历两次熔断,提前收盘。
4个交易日中4次上演,仅用时155分钟,A股至少6.6万亿元市值灰飞烟灭。一时间,网络段子、追问、分析、总结铺天盖地而来,市场被愤怒、悲伤、惊慌、错愕的情绪笼罩。
2016年1月8日,上交所、深交所、中金所公告暂停实施“熔断机制”。尽管专家们一直强调,熔断是市场下跌的加速器,而非触发点,但不可否认的是,这个A股市场迄今为止最短命的政策,给股民带来了深深的伤害。
“熔断机制”就好比是保险丝,当电流过量时会熔断,从而保护电器。运用到股市上,就是当价格波动幅度达到某一限定目标时,暂停交易,或者交易可以继续进行,但报价限制在一定范围之内。
2015年是资本市场惊心动魄的一年,上证指数的日涨跌幅超过5%的交易日不少见。熔断机制的运用,目的就是防止某个时间段的暴涨暴跌,预防股灾的发生。但很不幸的是,熔断机制正式实施后,暴涨暴跌却来得更加凶猛了。
很多业内人士郁闷,一个初衷极好的政策,落地却变了味。它本是舶来品,是美国经历1987年的股灾后先实行的,为其稳定市场、控制风险起了积极的作用。但是,到中国为什么水土不服了呢?
后知后觉的专家们总结出了答案。
一是市场参与者不同。美国市场成熟,机构投资者占70%以上,并且还在持续上升,而中国散户占比极高,超过了80%。机构投资者成熟、理性,而散户投资者更多的表现为冲动、非理性,由散户主导的市场频繁暴涨暴跌。
二是交易制度不同。美国股市没有涨跌停制度,而中国股市设置了10%的涨跌停板制度,加上5%、7%的熔断阈值,属于多此一举。两个熔断阈值和涨跌停板距离太近,等于给了空头明显的进攻目标。一旦达到7%的跌幅,市场就丧失流动性,在不明真相的情况下,投资者最理性的选择就是抛出股票,锁定亏损,赢得确定性。
无论是交易心理,还是交易制度,中国股市心理上的不成熟,制度上的瑕疵,注定了政策的失败。
当然,出台政策的初衷是极好的,只不过心急吃不了热豆腐,好心办错了事。
最后还是要提醒广大投资者,炒股有风险,入市需谨慎。对于股市中炒股的股民来说要时刻保持良好的投资心态。关于股市的更多内容,小编后续会陆续给大家带来,请持续关注股票投资。
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