买雪球半年浮亏超5500万，又见上市公司公告浮亏 疑似近期敲入

    市场波动，上市公司自有资金理财也损失惨重。

    7月3日，万业企业公告称，今年上半年，公司购入的雪球类金融衍生品累计浮亏了5559.3万元，其中，2024年第二季度浮亏金额为3263.78万元。

    根据公告显示，万业企业购买的雪球挂钩中证500指数，该指数上半年下跌8.96%，历经两次较大回调：即今年年初和5月中旬以来市场下跌。

    从万业企业的公告来看，该公司购买的雪球在二季度亏损占比达到了58%，也就意味着更多产品在5月以后发生了敲入，造成了浮亏。

    上市公司雪球浮亏近5560万，大概率集中在近期敲入

    根据万业企业公告，公司是在2023年6月以后，使用自有资金陆续买入雪球，购买的额度不超过5.5亿元，投资期限不超过一年。

    今年7月3日，万业企业公告雪球产品浮亏5559.3万元，其中，2024年第二季度浮亏金额为3263.78万元，占比达59%。

    从公司披露的节奏来看，不难看出，去年下半年购买的雪球在今年发生了两次敲入，其中，下半年亏损占比更高一些。

    根据雪球产品的特性来推算，公司公告的浮亏金额大概率是敲入产品的金额，称之为“浮亏”在于产品还未到期，概率上还存在未来上涨甚至敲出的可能性，但是如果市场涨幅不理想，在产品到期后，浮亏则会转化成实实在在的亏损。

    万业企业表示，投资雪球标的挂钩中证500指数，盈亏情形取决于挂钩标的中证500指数的市场表现。在业内看来，尽管下半年入场时，中证500指数点位并不算高，但是无奈今年市场回调过于惨烈，尤其是今年1月末到2月初的回调，造成了市场上90%的挂钩上证500指数的雪球、挂钩中证1000指数的所有雪球都敲入了。

    到了5月中旬以来，中证500指数又迎来一波下跌潮，未敲入的雪球再次迎来考验，市场也迎来了一小波的敲入高峰。

    公司火速采取公告风控举措

    尽管此次遭遇滑铁卢，但是万业企业在此前投资雪球获利颇丰。根据公告披露，万业企业自2020年就开展雪球类金融衍生品交易业务，已经实现了该类投资收益累计达1.66亿元。

    对于当前雪球的风险，万业企业采取了四项风控举措：

    一是制定了《金融衍生品交易业务管理制度》，对衍生品交易的操作原则、审批授权、日常管理、风控机制等作出规定，规范业务操作，强化风险控制。

    二是严格控制开展雪球类金融衍生品交易业务的资金规模，不超过已审议的额度范围，未使用配资等其他投资杠杆，以确保资金整体安全。公司将最大限度控制投资风险，审慎开展雪球类金融衍生品交易业务。

    三是持续关注雪球类产品挂钩标的中证500指数波动情况，及时合理调整确保资金流动性充足。受中证500指数波动影响，目前所列示亏损金额为浮动亏损金额，未赎回之前，所投资产品盈亏情况尚不确定。

    四是内部审计部门将加强对金融衍生品交易业务执行情况监督、核查，及时对存在的问题提出整改意见，控制好风险。

    上市公司自有资金理财也需审慎

    上市公司使用自有资金理财的情形并不少见，整体而言，上市公司自有资金投资相对审慎，注重风险控制，常见类型包括银行理财、稳健型公私募产品，以及有上市公司参与定制信托。

    近年来，随着市场调整，参与雪球等衍生品投资的上市公司并不多，在衍生品投资标的上，有不少公司投资外汇、套期保值等类型，这些公司多是外销业务结算货币为美元，因此需要以锁定汇率，锁定成本为原则进行远期结汇业务，通过锁定的汇率 与客户的报价相结合，达到规避经营风险的目的。

    上市公司使用自有资金进行理财，目的是为了增加资金的使用效率和收益，在实际操作过程中，亏损在所难免，一方面市场波动较大，对所投产品类型风险预判不足导致，比如此次万业企业的投资雪球遭遇极端市场行情；另一方面，“踩雷”也是亏损的主要原因，去年就有包括横店东磁、英洛华、联宜电机等上市公司踩雷“跑路私募”，三家上市公司投资7.2亿仅收回4768万，损失惨重。

    在业内看来，上市公司理财亏损直接带来财务受损，进而影响股东权益与回报，因此，上市公司使用自有资金理财并非完全是“自己的事”，需要更加审慎与健全风控，减少投资损失对公司的影响。

    万业企业也在公告中向投资者表示，此次开展金融衍生品交易业务所使用的资金为闲置自有资金，不会对公司日常运营资金需求和业务的正常开展造成影响。同时披露，截至今年年3月31日，公司持有货币资金共计25.1亿元，资产负债率为14.64%，公司货币资金较为充沛。