风华高科排名第几？2021公司发展现状及未来趋势分析

　　风华高科：大陆MLCC龙头，全球第八，国内最大的被动电子原件生产企业和芯片电阻生产商，拥有完整的从材料、工艺到产品大规模研发制造的产品链。

　　据媒体分析，4家MLCC企业财务排名：2015-2018年，火炬电子的营业收入同比增速分别为21.7%、38.5%、25.6% 、7.2%。2015年-2018年，火炬电子的营业收入复合增长率为22.8%，在4家企业中排名第一。2015年-2018年，三环集团的营业收入复合增长率为14.3%，在4家企业中排名最末。

　　中泰证券：风华高科（000636.SZ）国内MLCC龙头企业，首予“买入”评级

　　国内MLCC龙头企业，持续受益国产替代趋势。公司自1984年成立后，公司致力于扩充产品线，目前拥有以片式电阻器、片式电阻器为主的新型元器件，还有以电子陶瓷粉体等为主的电子材料，以及电子窑炉、流延机等生产设备，具有完整的产业链和大规模生产能力。公司深耕MLCC业务，是国内唯一一家覆盖01005～2225以上全尺寸的MLCC制造商，生产工艺处于国内领先地位。2019年MLCC业务收入规模达9.9亿元，超出国内同行可比公司。国产替代思路不变，公司成长逻辑清晰。

　　MLCC赛道天花板高，公司成长空间广阔。2019年全球MLCC市场规模为158亿美元，预计2023年将超过180亿美元。MLCC赛道市场空间大，长期成长性显著。国家利好政策以及日韩厂商战略转移高端MLCC市场等因素赋予行业良好的国产替代特性，长期景气度维持将持续受益于下游5G通讯、5G基建建设、消费电子、汽车电子以及军工领域MLCC需求量的不断增加。

　　风险提示事件：下游需求不及预期风险、扩产进度不及预期风险、行业价格波动风险、研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险、行业规模测算基于一定前提假设，存在不及预期风险等。