“大象起舞”带动沪指创年内新高

　　4月17日，A股市场三大指数集体反弹，上证指数涨逾1%，创年内新高，大盘股集中的上证50指数涨逾2%。上证指数逼近3400点，超2700只股票上涨。A股成交额达1.12万亿元，为连续10个交易日成交额超1万亿元。

　　分析人士认为，外部地缘环境改善和流动性拐点明确提升市场风险偏好，市场情绪较高，预计市场仍将走强。

　　结构性行情凸显

　　4月17日截至A股收盘，上证指数、深证成指、创业板指分别上涨1.42%、0.47%、0.26%，上证指数报收3385.61点，逼近3400点，创年内新高。而在多只大盘股大涨的带动下，上证50指数上涨2.01%，领涨各大盘指数。

　　A股市场成交额继续超过1万亿元。17日A股市场上涨个股数达2761只，涨停个股数达到38只，下跌个股数为2195只，20只股票跌停，市场结构性行情凸显。

　　从盘面上看，权重板块爆发，石油石化、非银金融等权重板块领涨，AI相关板块调整。申万一级行业中，石油石化、非银金融、家用电器行业涨幅居前，分别上涨3.27%、3.10%、2.93%；传媒、计算机、通信行业跌幅居前，分别下跌3.88%、1.47%、1.12%。

　　具体来看，石油石化行业内，新潮能源涨停，中国石油涨逾6%，中国海油、中国石化涨逾4%。非银金融板块内，亚联发展、东北证券、中泰证券涨停。中字头板块爆发，Wind中字头央企指数上涨1.46%，中铝国际、中工国际涨停，中国国航、中国移动等均显著上涨。

　　中信建投证券首席策略官陈果表示，市场结构的再平衡如期进行中，主题热度有所降温。当前顺周期板块相对收益和估值均处于较低水平，短期吸引力上升。

　　资金面分歧仍存

　　从资金面来看，资金面分歧仍然存在。Wind数据显示，17日沪深两市主力资金净流出155.59亿元，为连续9个交易日净流出。其中1867只股票出现主力资金净流入，2827只股票出现主力资金净流出。

　　在行业板块中，非银金融、银行、食品饮料行业主力资金净流入金额居前，分别净流入37.83亿元、15.27亿元、10.60亿元，权重板块受到主力资金青睐。电子、计算机、传媒行业主力资金净流出金额居前，分别净流出64.71亿元、59.28亿元、52.61亿元，AI相关主题板块遭遇资金出逃。

　　个股方面，中国平安、宁德时代、格力电器获得主力资金净流入金额居前，分别为7.32亿元、6.18亿元、4.43亿元。歌尔股份、全志科技、汤姆猫主力资金净流出金额居前，分别净流出5.10亿元、4.52亿元、4.47亿元。

　　北向资金出现流入，Wind数据显示，17日北向资金净流入19.18亿元。从沪股通、深股通十大活跃股情况来看，17日北向资金净买入宁德时代、中国中免、贵州茅台金额居前，分别为4.69亿元、4.40亿元、2.71亿元，净卖出东方财富、金山办公、同花顺金额居前，分别为7.17亿元、3.07亿元、2.93亿元。

　　市场料延续震荡上行

　　17日A股市场出现权重股“起舞”，而题材股调整的情况。对于当前市场，中信证券首席策略分析师秦培景认为，一方面，从社融、出口、内需到GDP，一季度国内宏观经济数据有望超预期。全面调查研究并评估近期经济状况后，预计针对性政策将有望加码，重心可能在稳就业和稳信心。中国经济在全球相对优势明显，外部地缘因素持续改善，中国资产的相对吸引力提升。另外，近期物价数据下行主要源于供需恢复阶段性错位，经济正在从局部复苏走向全面复苏，不会出现通货紧缩。另一方面，A股正处于全年第二个关键做多窗口期，市场情绪较高，主线轮动已经开始，当前财报季业绩的重要性明显提升。配置上，建议在行业板块之间由高位切向低位，重点关注医药、基建和基本金属。同时，在数字经济内部由高位切向低位，重点关注与硬件和算力相关的半导体、通讯设备。

　　“经济复苏周期有望支持市场走强，TMT板块受益于产业趋势快速发展但业绩兑现仍有不确定性，经历前期过快上涨后出现调整。若后续中国增长复苏得到更多数据验证，行业基本面逻辑会重于主题逻辑，市场风格也可能更加均衡。”中金公司研究部策略分析师、董事总经理李求索表示。

　　华安证券首席策略分析师郑小霞表示，预计市场仍将延续震荡上行的中性偏乐观走势。一方面，3月出口超预期，经济预期改善正在被佐证；另一方面，美联储提及美国经济衰退可能性，或表明其已经考虑政策转向。配置上，建议关注三条主线：一是受益经济上行超预期的白酒、医疗服务、医疗美容和化妆品以及地产链下游家具用品、家用电器、装修装饰；二是尚未被市场定价但复苏良好的出行链条，包括航空机场、酒店餐饮、旅游及景区；三是“数字中国”与AI商用双轮驱动下TMT产业行情，包括直接受益的计算机、通信和传媒等。