十大机构预测大势：3500点关口仍需震荡(2)

　　西部证券：短线市场面临方向选择 关注60日均线得失

　　上周末公布的经济数据有望使目前偏悲观的预期大幅缓解。国家统计局周六公布数据显示，11月我国规模以上工业增加值同比实际增长6.2%，比10月份加快0.6个百分点；11月社会消费品零售总额同比增长11.2%，创10个月新高；房地产与汽车行业11月销售数据也出现明显回暖。从以上数据虽暂时仍不能得出宏观经济复苏的结论，但对于继续大幅下滑的担忧亦有所缓解。另外，上周人民币单周贬值0.79%，创近半年新高，在此背景下，资本继续外流的预期亦大幅降低，这对下周市场具有一定支撑作用。

　　政策面上，近日市场对注册制的关注度较高，对此中国证监会日前进行了回应。证监会发言人邓舸11日表示，注册制的具体实施时间取决于各项准备工作的进展情况，目前各项准备工作正在有序推进。证监会强调，注册制改革是一个循序渐进的过程，不会一步到位，亦不会造成新股大规模扩容。此种表态有望对投资者情绪起到较强的安抚作用，市场影响偏正面。

　　从技术面来看，当前四大股指均在5日均线下方运行，5日均线与15日均线均为下行态势，且上证指数5日与15日均线都已击穿30日均线，短线技术面形态较为弱势。另一方面，当前各主要指数30日均线与60日均线依然保持上行态势，上证指数周五回落至60日均线附近后获得支撑，3400点亦暂保无虞。而上周成交量的再度萎缩也可以从两方面来解读：虽然市场参与热情仍未出现回暖迹象，但这在一定程度上也反映出短线杀跌动能已大幅下降，市场阶段性调整或已接近尾声。

　　综合来看，当前市场面临方向选择，一方面，短线市场仍存在继续下探的可能性，但另一方面上证指数在60日均线附近启动反弹的概率也比较大，而考虑到上周末消息面偏暖的背景，我们对后市预期谨慎乐观。操作上，当前可将仓位保持在五成左右，待市场趋势进一步明朗后再进行相机调整。

　　综合来看，当前市场面临方向选择，一方面，短线市场仍存在继续下探的可能性，但另一方面上证指数在60日均线附近启动反弹的概率也比较大，而考虑到上周末消息面偏暖的背景，我们对后市预期谨慎乐观。操作上，当前可将仓位保持在五成左右，待市场趋势进一步明朗后再进行相机调整。

　　天信投顾：题材熄火蓝筹领航 二八转换风雨欲来

　　对比而言，创业板和中小板今天表现要弱势很多，题材股集体哑火。二八风格有转换之势，不过还是有待后续走势的确认。其实市场都知道权重板块一直是低估值板块，但是因为没有更多资金的进入，故而主板基本都是被忽略的板块，存量资金也热衷于炒作题材，不过物极必反，创业板的高估值也一直是持续上涨的隐忧！因而，如果出现低估值修复的上涨逻辑取代创业板高成长性预期的逻辑也是合理和可能的。

　　那么，在整个市场运作逻辑和路径可能转变的背景下，投资者要顺势而为，更要适应这种风格转变，而不能固守之前的思维模式。因而在仓位配资上，要积极远离那些虚高无业绩支撑的题材股，适当配置低估值的蓝筹板块，比如券商、保险、地产等。目前还只是风格转换的初始阶段，很多权重股仍在低位徘徊，中长线可以适当吸纳，短线仍有待验证权重拉升的延续性。