板块轮动加剧 部分热门题材现筹码松动迹象

　　周二，A股三大股指集体回落，创业板指跌幅居前。截至收盘，上证指数报3379.04点，跌0.54%；深证成指报13970.21点，跌0.53%；创业板指报2813.00点，跌1.05%。两市合计成交8597.36亿元，较前一日缩量213亿元。

　　盘面板块轮动加剧。沉寂许久的5G概念再度爆发，Wind 5G指数单日大涨4.31%。此前，该指数从7月中旬见顶以来持续“阴跌”，从高点累计回撤近30%。

　　个股方面，通信设备龙头中兴通讯昨日涨停，全天放量成交53.03亿元。移为通信、东方通信、烽火通信等昨日同样涨停。

　　太平洋证券12月27日发布研报称，中兴通讯有望迎来价值重估。太平洋证券认为，参考4G时期，随着5G持续推进，公司毛利率有望出现逐渐提升的过程，同时5G的海外市场空间更大，技术相比4G更具竞争力，未来5G换机潮将为公司重启终端业务提供了良好机遇。

　　与5G概念再度走强相对应，部分前期热门板块昨日出现筹码松动迹象。其中，新能源板块调整最为剧烈，光伏、风电、锂电等相关个股均出现大面积杀跌。

　　Wind光伏指数昨日大跌6.46%，创今年2月3日之后的最大单日跌幅。此前，该指数自7月以来屡创新高，区间涨幅超过60%。光伏龙头通威股份昨日跌8.86%，全天成交60.31亿元，刷新该股历史最大单日成交额，显示有较大体量的资金选择在高位获利离场。

　　锂电产业链龙头赣锋锂业昨日股价遭遇跌停，全天成交42.95亿元。交易所盘后公布的龙虎榜显示，有两家机构席位昨日现身赣锋锂业买入榜单，合计买入1.94亿元；同时有两家机构席位现身卖出榜单，合计卖出1.84亿元。机构席位在买卖两侧重金对垒，同样显示主力资金在部分热门股中的博弈态势趋于激烈。

　　中信证券策略团队日前发布研报，提醒投资者警惕机构抱团瓦解风险。中信证券表示，岁末年初的多重扰动预计会导致市场局部投机性抱团瓦解。一方面，海外疫情可能冲击部分前期市场博弈的“疫情受损股”修复行情；另一方面，跨年后机构资金博弈行为趋于缓和，局部投机性抱团大概率瓦解。

　　中信证券建议，围绕高性价比品种进行布局。考虑到前期新能源、有色等品种已基于各自产业逻辑录得较高收益，当前时点，更需关注前期相对滞涨、具备长期战略空间的细分领域，包括军工、半导体、消费电子等。同时，局部抱团瓦解后可借调整逢低布局新能源、医药、食品饮料等确定性行业龙头。