重磅消息传来！短期行情要疯 三个要点布局(2)

　　郑眼看盘：报表、资金特点、换手率 三个要点布局 

　　10月末最后几天，A股连跌，11月1日(上周五)终于展开反弹，当天各大股指大多上涨1%以上，其中上证综指稍弱，上周五涨0.99%至2958.20点。总结全周，上证综指一周累计微涨0.11%，深证综指周涨0.28%。

　　上周，权重股表现分化，“两桶油”表现明显较弱，银行股涨跌互现，保险股相对强势。此外，医药、电器股表现强势。上周公布的PMI指数较弱，预示经济短期内难以见底，投资者需作好战线拉长的准备。其实对于经济情况，投资者即使没看到经济指标也应能评估个大概，比如看“两桶油”业绩下滑就能初步估计宏观面低迷了。

　　考虑到股指调整时间已较长，考虑到逆周期政策有望加码，再考虑到外资不断入场，估计年内余下时间股指涨跌幅度可能较有限，这种情况下投资者极难获取系统性收益，即很难享受因大盘暴涨带来的“阳光普照”机会。

　　在股指波动较小前提下，获利途径也只能是“轻大盘、重个股”了，而这势必又以研究个股为前提。本周股价仍将受业绩影响而出现分化，市场在见到报表那一刻，并不必然就能充分反映报表情况，有些深层的东西会反映较长时间。

　　普通投资者很难对报表作出较精确解读，所以近期应多看些研报，几乎是唯一解决的办法了。三季报不像半年报及年报有文字性说明，几乎全是表格，所以会为普通投资者带来巨大的阅读障碍，甚至不排除某些季报反而会起些误导作用。机构研究部门的信息来源较普通投资者充裕得多，也会与上市公司保持较密切的联系，故其研报恰好能部分地弥补三季报中缺失的文字性说明。

　　话虽如此，普通投资者在研读机构研报时也要多长心眼。就本人长期研究报表经验来说，应多关注文字中的那些事实性描述、财务数据拆分等，相对漠视他们对于未来业绩的预测。

　　11月既有A股入摩权重提高有利因素，也有大型股密集扩容因素，在这种矛盾情况下，我觉得投资者适度抱团是不得已的办法。一般来说，在密集扩容时，高换手率的个股相对最易受到冲击，因为这类个股每天均需大量买盘来维持股价，最经不起有资金抽离。

　　股价波动在某种程度上就像拔河，换手率高意味着多空双方均使足了力气，故分出胜负后惯性会较大，即所谓兵败如山倒。换手率低意味着双方出力均有限，或者说只是派出小部队作战，所以即使分出胜负对大局也不会起到决定性作用。

　　低换手率品种其实也是有区分的，相对高换手率品种更复杂，辨别的要点是：需分清低换手率是“无套牢盘的低换手”，还是“深套后的低换手”。我觉得前者才是应对密集扩容的相对安全品种，而后者并不安全，因无人关注的冷门品种只要抛盘略增加，就有机会出现超低空跳水。

　　每年四季度，机构投资者更倾向于结账、竞争排名等，使其行为较难预测，即极难纯由个股基本面来推测行为，为普通投资者操作带来一些困难。相比较而言，外资这方面特征稍弱。普通投资者在布局时也要考虑上述内外资区别。

　　综上所述，投资者在深入研究报表的前提下，如果再能结合各路资金特点，然后再适度考虑到换手率等技术面特征，主要通过这三点思考后，一般就可安全布局了。