财政部、发改委联合推广应用高效电机 卧龙电气最受益

　　财政部、发改委联合推广应用高效电机

　　财政部、国家发展改革委近日联合在湖南召开会议，对高效电机推广工作进行动员部署。会议确定，2011年全国高效电机的推广任务是3177万千瓦，占全年国内电机销售量的比重约为30%。其中，低压高效电机2000万千瓦、高压高效电机1000万千瓦、稀土永磁电机177万千瓦。这些推广任务分别由湘潭电机、卧龙电气（600580） 、南阳防爆等50家电机生产企业承担。

　　会议强调要重点要抓好以下五项工作。一是加大财政补贴力度，对购买使用低压高效电机的用户，根据功率档次每千瓦分别补贴58元和31元；对购买使用高压高效电机的用户，每千瓦补贴26元；对购买使用稀土永磁电机的用户，每千瓦补贴100元。二是严格能评制度。三是推进节能改造。四是加大高效节能电机技术研发和产业化示范。五是完善能效标准。（财政部网站）

　　高效电机：引爆高效电机行业高景气

　　投资要点

　　我们有别于市场的观点：

　　2011年3月11日国家发改委网站公布了第二批高效电机推广目录入围企业和产品，入围家数及数量均较第一批大幅增加，与我们之前预计一致，高效节能电机补贴政策落实时间可能早于市场预期，我们判断对于节能电机补贴弹性较大的相关公司将会在未来受益明显，从而提升整个高效电机行业的景气度。

　　多家A股上市公司进入此次高效节能电机推广目录

　　目前A股市场主要电机制造企业有卧龙电气、湘电股份（600416）、江特电机（002176）、东方电气（600875）、上海电气（601727）、长城电工（600192）、大洋电机（002249）、方正电机（002196）、*ST阿继、航天动力（600343）、金龙机电（300032）等。从入围目录的电机种类来看，卧龙电气、*ST阿继（佳木斯电机）、长城电工（兰州电机）、江特电机、航天动力、上海电气、湘电股份等受益明显。我们认为最终补贴仍取决于高效电机总的功率容量，并且需要综合考虑提升电机效率所产生的成本上升和下游终端销售价格下调的影响，我们初步测算了电机补贴对于公司业绩的弹性，强烈推荐唯一一家连续入围前两批三大种类高效电机推广目录并提前布局节能电机产能升级的高效电机龙头卧龙电气（600580）。（方正证券）