有色板块11月迎开门红游资炒作还是物有所值？(2)

WWW.CAIGUU.COM 发布时间：2010-11-03 文章来源：未知责任编辑：财股

摘要：张志鹏分析认为，今年9月底国内钼铁报价13．65万元／吨，与年初基本持平，而在2008年8月曾达到历史最高点28万元／吨。钼价表现明显弱于其他金属品种，钼价有一定的补涨空间。目前行业整合预期是股价催化剂。张志鹏...

　　张志鹏分析认为，今年9月底国内钼铁报价13．65万元／吨，与年初基本持平，而在2008年8月曾达到历史最高点28万元／吨。钼价表现明显弱于其他金属品种，钼价有一定的补涨空间。

　　目前行业整合预期是股价催化剂。张志鹏分析认为，以钨，锑为例，这两个品种均为政府规定的5个保护性开采的特定矿种其余三个是黄金、锡、稀土，且均实行开采总量控制，且从2010年6月30日开始，暂停受理探矿权和采矿权申请，“但未来并不排除对钼行业整合力度进一步加强的可能性。”

　　净利下降多元发展

　　10月22日金钼股份发布的三季报显示，三季度盈利环比下滑，公司实现营业收入18．15亿元，环比下降0．42%；季度毛利率12．23%，环比下降6．12个百分点；实现归属于母公司所有者净利润1．16亿元，环比下降41．97%。

　　对此，中银国际证券研究报告称，金钼股份三季度盈利下降是受到二季度房地产调控的影响，来自钢厂的采购趋于谨慎，导致钼铁需求下降，进而也推动价格不断下调，7月底时，国内钼铁价格已下跌至130000元／吨以下。

　　值得关注的是，公司目前除了传统的钼产品业务外，2009年开始增加了铅锌贸易业务，而今年上半年又增加了电解铜贸易，上半年这些商品贸易业务已占公司收入的近33%，虽然贸易业务的毛利率仅1%左右，但可以增强公司闲置资金的利用率。

　　此外，金钼股份现金储备偏多，公司采取了较为安全保守的经营策略。据南京证券研究报告称，从公司财务报表来看，金钼股份上半年现金资产达到69亿元。（中国经济时报）

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