独家解析：新股频破 或可倒逼发行制度尝试改革

　贺强：一级倾轧二级市场 发行制度改革势在必行

　　和讯消息 18日，两市共有5只新股上市，开盘后，5只新股全部破发。对此，中央财经大学证券期货研究所所长贺强对和讯网表示，新股频繁破发必将打击投资者参与“打新”的热情，也必将对新股定价机制产生影响，未来新股发行体制改革势在必行。

　　今日早盘，首次上市的风范股份跌幅14.37%，报29.97元，司尔特跌幅9.62%，报23.50元，新都化工跌幅11.75%，报29.90元，亚太科技跌幅17.50%，报33元，鸿路钢构跌幅13.90%，报35.30元。5只新股开盘全部破发，这种全部低开的场面也创下了一个新的纪录。

　　贺强表示，新股上市后破发的主要原因，还是新股发行“三高”问题不能有效解决。此外，二级市场目前的萎靡也是新股破发重要的影响因素。

　　有分析人士指出，新股“三高”发行让大股东、创投、中介等所有发行利益方都受益，而新股破发对他们影响甚微，只有中小投资者受损失，中国资本市场受影响。

　　对于新股频繁破发对一级市场所产生的影响，贺强分析认为，新股一级市场定价过高，压缩了二级市场利润空间，引发了新股破发的情况，而新股频繁破发必将打击投资者参与“打新”的热情，也必将对新股定价机制产生影响，未来新股发行体制改革势在必行。

　　作为全国政协财经委员会委员的贺强早在此前就表示，将于今年两会时提交我国资本市场体制改革的建议。此次，贺强表示，对于新股发行体制改革的具体建议暂时不便透露。