2010版牛市大幕已拉开？

　　七天飙升360点强势收复年线

　　国庆节后的股市，犹如坐上了火箭。在最近7个交易日中，沪指累计上涨360.48点，强势收复年线。是什么动力促成指数如此快速上行？另外，作为牛熊分界线的年线昨日再次收复，是否意味着牛市大门开启，市场进入牛市行情。历史表明，牛熊分界线对于市场的趋势变化有着明确的导向，站稳年线开启一轮行情，跌破则“跌跌不休”。那么机构如何看待目前市场走势？在新一轮行情中，投资者该如何调整思路，布局板块个股？本期《赢家》证券周刊特为读者解读2010版牛市行情。

　　动力

　　通胀+升值两大“引擎”

　　每一轮牛市，都必须要有能吸引资金注意力的“概念”，曾经的科技股概念、股改概念、经济刺激概念都是一轮行情中的主线。在大的“概念”吸引下，赚钱效应吸引一波又一波的资金进入市场，推动指数走高。本轮行情的演绎，离不开两大“概念”，一是通胀预期，二是本币升值。

　　通胀：全球性核心概念

　　国庆节前，主导行情的是主题性投资的结构型行情。涨得较好的，大多是医药、零售、建筑园林等大消费相关的小品种股票。但从节后开始，通胀概念大行其道。典型的如近日的煤炭、有色、黄金等。

　　目前通胀已成为全球核心词，其背景是各国政府尤其是美国等超级大国争相贬值本国货币，虽然国际货币基金组织呼吁各国克制使用汇率工具，但货币战争已经处在实质性混战中。美国经济基本面下行和美联储的宽松政策给美元带来贬值压力，近期美元大幅下跌，大宗商品价格回升，黄金在国庆期间创出历史新高。

　　国庆节后因通胀导致的国际大宗商品价格上升迅速传导到国内。作为资金投资方向来说，楼市已非好的去处，而股市尚处于价格洼地，自然成为资金的首选对象。

　　本币升值：吸引热钱流入

　　来自中国外汇交易中心的最新数据显示，10月14日人民币对美元汇率中间价报6.6582，较前一交易日走高111个基点，再度改写汇改以来的纪录。本币迅速升值带来的刺激效果立竿见影，受人民币连续升值消息刺激，造纸、航空股全面大涨。

　　更为重要的是本币升值带来的热钱流入预期。央行13日公布的数据显示，9月新增外汇占款达到2895.65亿元人民币，新增外汇储备超过1000亿美元。此前数据显示，8月份我国外汇占款新增2430亿元，创下今年5月份以来的新高，即便扣除当月FDI76.02亿美元和贸易顺差200.3亿美元，当月新增的热钱至少也在500亿美元。

　　申银万国首席分析师桂浩明等认为，海外资金流入较多，再加上信贷比较宽松，这都导致了资金面较宽松，两市成交量累计超过4000亿元便是目前资金充裕的直接证据。以沪市为例，9月30日成交额只有区区1082.29亿元，10月8日就扩大至1703.10亿元，而昨日再次放大到2776.6亿元，为去年末以来的单日成交额之最。

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