期指技术面面观：捕捉阶段性交易机会(2)

　　K线组合的使用，有时候要懂得“合并K线”。在股指期货走势中，2010年6月29日是一根大阴K线，将6月30日到7月15日之间的K线合并成一根带长下影线的小阳十字星K线，7月16日到7月20日之间的K线合并成一根大阳K线，这样就出现了由一大阴K线、长下影小阳十字星K线和大阳K线组成的K线组合，它叫“早晨之星”，是一种看涨的K线组合。其实这三根K线还能进一步合并成一根带长下影线的十字星K线，它是“探底神针”，也是看涨信号。

　　形态的构成有时候是非典型性的，所以投资者不可一直期待典型的、常规的形态出现。股指期货在2010年5月到9月份构造了一个中等偏大的长达4个月周期的头肩底形态，其中右肩构造的时间较左肩长了一些，它又由一个矩形整理形态构成。在2010年10月8日，期价正式向上突破，确认头肩底的成立。这个时候我们需要去技术测量这个头肩底带来的期价的可能上涨目标。因为肩与底的距离是500点左右，因此可能的上涨幅度将是500点的1倍、1.382倍、1.5倍等。而后期股指上涨了670点左右，大概是500点的1.34倍，与1.382倍的技术预测相近。

　　4、持仓量的增减变化

　　持仓量代表的是参与市场的多空双方对峙的实力，当然这其中的多空是由许多不同性质、实力也不一的群体组成。一般情况下，持仓量具有助涨助跌的动力，但某些时候它却是“止涨止跌|”的源头。特别是当持仓量的明显增加却不能使价格趋势继续前行时的“背离”，则更是一种可能性很大的“止涨止跌”——转向信号，最少也是阶段性转向。这种情况发生时，一般说明过度的多空对峙无法进一步推动价格前行，其中主要是因为这“过度”出现的多空对峙实力中有更强大的资金在进行反向“吸筹”，价格很快或随时将出现反向变化。

　　如2010年7月2日的股指期货，持仓量继续明显增加，但期价开始出现滞跌迹象，随后股指期价止跌回升。另外，11月8日的股指期货出现了同样的情况，其持仓量进一步增加，但期价却开始出现滞涨迹象，随后股指期货止涨回落。这种情况的运用最好还必须具备一个条件，那就是当时的期价处于一个突破或加速的状态中。前一个例子中，股指期价处于加速下跌势且一度下破2500点这个重要位置。后一个例子中，股指处于突破10月底的盘整高点中。这两种条件同时具备，则说明在特殊位置中，有一股更强大的力量在利用特殊位置做欺骗，或是诱多、或是诱空，从而造成此时持仓进一步明显增加，但价格却不再前行。

　　总之，在运用技术分析工具时，要灵活使用，同时亦要时刻记住多空博弈理论和期货的零和博弈原理。这样才不会使技术分析的使用停留于表面，而是更接近于多空实质，方能更准确地把握好行情。