凯雷折价减持 太保H股闻风大跌

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　　⊙记者 黄蕾 ○编辑 颜剑

　　昨日沪港两市保险股走势平稳,却惟独中国太保H股股价出现大跌,下跌4.54%至30.50港元,全日成交额放大至96.24亿港元。大跌背后的原因是,凯雷前日在场外折价配售了2.5亿股中国太保H股,受此消息影响,部分资金闻风撤离。

　　尽管到期套现乃意料之中,但凯雷折价减持的消息,仍然令部分恐慌资金在太保H股上选择了退出。昨日有消息称,7月26日收市后,凯雷在场外以平均每股30.9至31.4港元配售了2.5亿股太保,较26日收市价31.95港元折让1.72%至3.29%,套现77.25亿至78.5亿港元,摩根士丹利及高盛负责此次配售。

　　减持后,凱雷对太保H股的持股量由6.92亿股减至4.42亿股,H股持股比例由29.9%降至约19.1%。至于接盘者的身份,凯雷与太保方面均讳莫如深。有消息称,在凯雷前两次配售中有接盘的德国安联保险集团,预计这次也有意继续认购,另有海外基金也有兴趣接手。

　　2010年12月30日及2011年1月10日,凯雷先后以每股31.15港元、33.45港元套现2.16亿股、4.152亿股太保H股,合计套现约206亿港元。加上此次套现,三次合计套现已达约284亿港元。

　　“凯雷配售太保H股是通过大宗交易平台进行的,所产生的影响是不会直接反映在股价里的。昨日太保H股之所以大跌,预计主要是其他资金对凯雷此次折价减持、以及未来凯雷继续减持表示担忧。”一位投行人士对记者分析说。

　　有消息灵通人士表示,对于剩余的4.42亿股,凯雷承诺未来90天内不再配售太保H股。“一来是为稳定市场情绪,二来是给市场‘喘气’的机会,如一次性减持会对太保H股造成一定承压。”知情人士称,目前凯雷正在通过投行进行第二轮的机构接洽,寻找潜在接盘者。

　　尽管太保H股昨日放量大跌,但多家外资投行仍发推荐报告表示力挺,认为尽管太保H股遭凯雷第三次抛售,但依然不改其良好基本面,且此次配售价的折让幅度不大,意味着市场对太保股票的根本需求较为强劲。

　　花旗认为,凯雷减持中国太保H股具有积极意义,这意味着太保面临的不确定性被部分消除。该行还称,太保估值依然具备吸引力,产险业务基本面强劲,2011年新业务价值增长有机会高于同业。为此,花旗重申中国太保H股买入评级,目标价为39港元。

　　值得一提的是,昨日中国太保A、H股表现分化,其A股跌幅为0.71%,在三只A股保险股中表现最好。据投行人士预测,受益于旗下产险业务的高增长,中国太保今年上半年的净利润增幅有望在25%至35%之间,在同业中表现相对靓丽。