恒指另类“五连阳”折射市场谨慎心态

　　美国提高债务上限的谈判仍未取得进展,欧债危机也并未出现转机,隔夜欧美股市延续跌势;内地A股连续两日收阴,整体上依然延续着近两周以来围绕2800点及年线区间波动的格局。受到内外市场疲弱走势的拖累,港股周二早盘低开,午后继续下探,但尾市在欧洲股市开盘走高的刺激下,上演了盘中逆转,最终以红盘报收。

　　恒生指数昨日最终收报21902.4点,涨幅为0.45%;大市交投持续低迷,共成交611亿港元;中资股与大市同步走高,红筹指数与国企指数涨幅分别为0.11%和0.31%。

　　从盘面上看,中资银行股成为昨日市场关注的焦点,招商银行A+H配股融资不超过350亿元的计划令该类股份早盘承受沽压,招行以及工、农、中、建四大行相关H股盘中跌幅均一度超过1%,但尾盘均出现倒升,同时也带动了港股大市最终翻红。

　　此外,在国际大宗商品价格近期再展强势的刺激下,煤炭、有色类个股昨日表现活跃,中煤能源、江西铜业涨幅均超过2%。国际金价创出历史新高为其他大宗商品起到了一定的示范效应,此起彼伏的欧债风波并未打破美元低位徘徊的格局,尽管目前全球经济复苏的道路并不平坦,但金融属性已在大宗商品价格中表现得淋漓尽致。

　　从恒生指数日K线图上看,目前已呈现“五连阳”,但此“五连阳”来得有些另类,因为其累计涨幅仅为1.1%,而且其中两个交易日是下跌的。结合港股大市持续600亿港元左右的地量成交水平,不难得出结论,即港股目前投资气氛极为谨慎,多空双方均不敢轻举妄动。

　　造成此种局面主要有两点原因:首先,最直接的原因就是资金面较为紧张,在全球避险情绪升温的背景下,国际资金流出香港趋势明显,美元对港币汇率逼近7.8关口。此外,从反映全球资金流向的另外一个指标——美元对日元汇率看,目前再度跌至日本地震后约79水平,显示日元套息交易平仓较为踊跃,而港股也依然没有摆脱多年以来与日元同涨同跌的魔咒。其次,从基本面因素来看,目前欧洲债务危机乃至美国债务问题成为全球市场关注的焦点,欧洲的问题较为复杂,预计暂时难以得到有效解决,并长期影响全球风险偏好。而美国的债务上限问题预计最终会达成妥协,对全球金融市场影响轻微。因此,就港股后市来看,短期内仍将维持窄幅波动格局,预计美债忧虑的消除或者欧债危机的再度发酵将成为港股打破盘局的主导力量。