中资银行领跌 港股大幅下行

　　美国非农就业数据远逊于预期,欧债危机再起波澜,欧美股市反弹戛然而止,全球避险情绪升温,美元指数再展升势;内地CPI同比再创新高,但早在市场预期之内,A股市场周一低开高走,沪综指短线围绕2800点及年线窄幅波动。周一亚太区股市全线走低,港股亦难幸免,恒指低开低走,大幅下挫,并回补了上周二的跳空缺口。

　　恒生指数昨日最终收报22347.23点,下跌379.2点,跌幅达1.67%,大市交投极为低迷,仅成交584亿港元。中资股领跌大市,国企指数大幅下挫2.03%,红筹指数跌幅为1.3%。

　　从盘面上看,大市呈现普跌格局,恒指成分股无一上涨。其中,中资银行股为领跌主力,恒生中国H股金融行业指数跌幅达2.15%,工行、建行、中行、交行跌幅均超过2%。该板块之所以全线回落,主要受两个利空因素拖累:首先,尽管上周内地央行升息对于银行股净息差影响正面,但周末公布的CPI数据再创新高,市场担心央行再度使用数量型紧缩政策抑制通胀,进而对银行不利。京华山一预计,内地下半年将再把存款准备金率调高3次,由目前的21.5%升至23.0%,因为在回笼过剩的流动性方面,数量手段或比价格手段更为有效。其次,本周五上市满一年的农业银行将有大量限售A股解禁,目前农行AH比价仅为0.82,市场担心一旦其A股受挫,难免会拖累H股走势。

　　本地地产股成为昨日恒指的另一领跌主力,受到部分银行上调按揭息率影响,恒生地产分类指数下挫1.62%。有消息称,中银香港及汇丰日前均将以Hibor为基础的按揭贷款利率上调,此举或将引发其他本地银行跟进,难免会继续拖累下半年香港房地产市场的购买人气。

　　此外,中资煤炭及钢铁类个股也沽压沉重。在国际油价大幅下挫的背景下,煤炭股遭受获利了结,中国神华、中煤能源跌幅均超过2.4%。但花旗发布报告称,随着终端用户如钢材﹑水泥及铝材等制造商生产的逐渐活跃,以及中间用户如电厂对燃煤需求依旧,煤价有望保持坚挺,进而支撑煤炭股股价。

　　钢铁类个股的跌势更多的是受到鞍钢中期业绩预警的拖累,鞍钢日前公告预计上半年盈利同比下滑92%,该股昨日以6.78%的跌幅成为表现最差的国企指数成分股,同时也拖累同行业个股马钢股份下挫5%以上。高盛发表报告称,鞍钢的盈利预警印证了高盛关于产能严重过剩的观点,中国钢铁制造商无法将投入成本的上升完全转嫁。展望今年第三季度,高盛预计鞍钢的利润率不会显著上升,因原材料价格持续高企,扁钢需求可能进一步疲软。

　　展望港股后市,在美国就业数据不佳以及欧债危机再起波澜的背景下,全球市场避险情绪再度升温,对于港股短线走势不利;本周关注的重点应是内地6月份及上半年经济数据,在通胀见顶的背景下,经济数据的趋势预计将对政策预期产生直接影响。因此,在数据公布之前,预计港股投资氛围仍会较为谨慎。