3月18日盘后最受市场关注个股点评(详解)

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　　中兴通讯[00763.HK]拟提升海外业务占比，日地震影响微

　　中兴通讯[00763.HK]总裁兼执董史立荣表示，去年公司终端业务毛利率下跌5个百分点至20.3%，未来将提升智能手机占终端业务比重至超过30%。智能手机毛利率较高，预期可带动终端业务毛利率上升。公司与合作伙伴中移动于无线网络及手机终端业务合作良好，对于中移动增加资本开支至逾1300亿元，公司作为其供货商，将可带来正面影响。史立荣表示，欧洲业务过去较亚洲发展慢，现时有加速迹象，加上内地投资开始放缓，故公司将逐渐提高海外业务比重。印度市场于去年第四季已解决外资投资的主要问题，，预期今年业务较去年好。国际业务增长率回升，其现金周转率较内地业务低，将加速应收账，预期现金流可保持现有水平。史立荣表示，由于日本占公司业务比例小，日本地震对公司影响不大。

　　点评：

　　花旗将电讯营运商今年资本开支跌幅预测由13%调高至9%，相对去年减少20%，相信电讯商在公布业绩时会给予保守开支指引，但受低成本智能手机扩散，移动数据不断上升带动，该行预计开支预算下半年开始调升。中兴目标价调高至41元，因预期智能手机渗透率增长加快，带动行业开支增加，评级维持「买入」。