周三需警惕9个股（名单）

　　国泰君安：下调洛阳钼业评级至中性 目标价7港元

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洛钼公布10年业绩，净利润9.64亿元，同比上升91.44％。数字比市场平均预期低22.8％，但符合我们预期。

公司11年产量计划低于我们的预期，主要因为新收购的上房沟矿贡献不显著。由于上房沟矿采矿与处理设施建设需要1-2年时间，而在2012年2季度前不会投产，我们分别把公司11-12年产量预测调降21％和19％至17，627吨和20，680吨金属钼，并引入13年钼金属产量预测23，450吨。

基于更新的销量、钼价和钨价假设，我们调降了公司11-12财年公司每股盈利23％和31％至人民币0.237元和人民币0.246元，并预测13年每股盈利为0.328元。公司现价相当于26.5倍2011年P/E，高于香港有色行业平均水平但接近于其历史平均预期市盈率的26.8倍。考虑到公司即将在11年内回归A股，钼价水平相对较低，以及公司业绩将在11-13年取得双位数增长，我们相信25.0倍11年P/E对洛钼仍然是合理估值水平。这相当于目标价为7.00港元。相应的，我们把公司投资评级从“收集”调降为“中性”。