港股：多只内险股上周跑赢大市

　　2月7日为港股踏入兔年首个交易日，恒生指数高开低走，加上央行2月8日宣布加息0.25个百分点，A股2月9日复市后偏软，纵使2月10日A股止跌回升，但港股却连跌四个交易日，至2月11日才初见反弹。跌市中大市成交不断增加，一周累计，恒生指数累跌1080点，跌幅达4.5%。

　　虽然恒指急挫，但港股以及权证和牛熊证成交在长假期后逐步回暖，大市前一周的日均成交额升至834亿港元，而权证及牛熊证则为136亿港元及66.5亿港元。

　　加息利好内险股

　　利息为内险股其中一个主要收入来源，上周央行宣布加息后第二日，恒指急挫320点，惟多只内险股股价表现均胜于大市。其中中国人寿（601628）股价回吐约1%，较恒指的1.3%跌幅为少，而中国太保（601601）及中国平安（601318）股价更双双逆市升0.3%。

　　国寿股价自1月上旬起持续寻底，前一周失守30港元关口，更下穿去年8月低位，前一周的周五低见28.65港元。不过，国寿权证成交上周不断增加，上周三更倍升至24.6亿港元，跃升个股权证成交榜首位，比重高达16.8%，上周四比重仍逾一成。相关认购权证则从1月21日起至上周四只有一个交易日见资金净流出，其余均为净流入，街货量升至51.9亿份。

　　至于上周二及上周三股价均逆市向上的太保，全周计微跌2.2%，表现仍跑赢大市。太保权证成交上周三倍升至6085万港元，其认购权证于上周一至上周四均见资金净流入，街货量亦从低位回升至上周四的1.9亿份。

　　另一内险股平保于上周二及上周三同样低位逆市反弹，一周跌1.9%，同样跑赢大市。相关认购权证资金流入情况显著，截至上周四已达八个交易日获资金净流入，街货量同步向上升至10.7亿份的三个月高位。

　　除内险股外，从资金流向可见，股价持续调整的中国移动及腾讯控股相关认购权证截至上周四为第四及第五大资金流入对象，金额分别达5428万港元及5060万港元。

　　中移动权证上周成交活跃

　　中移动股价上周下穿76港元的支持后，跌势加剧并连挫五个交易日，全周计调整5.6%。在调整中，中移动权证上周成交活跃，占整体权证成交比重约7.6%至12.4%，持续置身十大成交榜之内。中移动认购权证于上周一至上周四均录得资金净流入，街货量升至54.8亿份。

　　此外，前一周初有收购行动的腾讯股价上周呈先升后回，于上周一曾创历史新高212港元，惟高位上升动力不足，失守200港元关口后，至上周五却出现反弹，全周累跌5.3%。腾讯股价上周虽出现反高潮，但其权证成交比重却不断增加，占有率从上周一的3.8%升至上周五的5.5%。其认购权证于上周一至上周四均录得资金净流入、街货量明显增加，反映资金在腾讯股价创新高后回落之际，作中线看好部署。 （香港汇丰环球资本市场陈其志）

　　A/H股比价表

　　股份 H股股价港元）A股股价（人民币）A-H股溢价

　　中国人寿 29.1 21.37 -13%

　　建设银行（601939） 6.6 4.88 -13%

　　工商银行（601398） 5.68 4.29 -11%

　　中国银行（601988） 3.9 3.24 -2%

　　中国平安 76.4 49.97 -23%

　　中石油 10.32 11.45 31%

　　中石化 8.12 8.89 29%

　　农业银行（601288） 3.61 2.61 -14%

　　中国神华（601088） 29.6 23.93 -4%

　　兖州煤业（600188）股份 21.8 26.19 42%

　　江西铜 24.45 38.79 88%

　　中煤能源（601898） 10.94 10.24 11%

　　紫金矿业（601899） 5.79 7.25 48%

　　太平洋（601099）保险 31.1 22.62 -14%

　　中国南车（601766） 9.81 8.54 3%

　　中国远洋（601919） 8.35 10.52 49%

　　潍柴动力（000338） 49.6 54.9 31%

　　中国铝业（601600） 7.4 10.63 70%

　　东方电气（600875） 29.15 34.49 40%

　　中海油田 14.16 24.39 104%