今日港股收盘播报：跌0.49% 报26667.39点（2019.10.25）

　　10月25日，香港恒生指数低开0.01%，盘中跌幅一度扩大至0.6%。截止收盘，恒生指数跌0.49%，报26667.39点，国企指数跌0.63%，红筹指数涨0.45%。

　　从盘面上看，医药股上涨，丽珠医药涨6.81%、石药集团涨5.66%、同仁堂科技涨4.53%；内险股集体下跌，中国平安大跌3.86%、新华保险跌1.26%、中国太保跌0.17%。

　　展望后市，万家基金表示，港股目前估值处于历史偏低位置，其中有四分之一的港股通股票的股价处于过去5年的最低位附近。瑞天投资董事长叶鸿斌也认为港股市场属于价值洼地。无论是横向比较还是港股自身纵向比较，目前市场整体估值水平都偏低。从投资风险的角度评估，港股的投资风险是相对比较低的。

　　光大策略分析认为，从当前估值所隐含的增长预期看，市场估值相对合理，这也意味着下跌空间有限，仍然建议耐心持仓以及耐心等待。

　　长城沪港深行业龙头精选混合拟任基金经理曲少杰认为，港股当前估值吸引力明显，从中长期看蕴藏较大的投资机会。其中，部分高股息个股和行业龙头股值得关注。曲少杰表示，从港股市场的情况来看，大消费行业、金融行业等长期投资价值较高，相对而言，周期性较强的行业则需要保持警惕。对于成长股，他认为，估值要和成长性相匹配。

　　恒生前海基金专户投资部投资经理郑栋指出，在港股基本面“稳中有升”的背景下，估值的极端波动中反而凸显中长线投资价值，目前港股正处于逆向投资相对好的时点：首先，经历一段“内外交困”式的下跌之后，港股估值再度回到历史上极低的水平，高股息、低PE的优势对于中长期配置资金的吸引力凸显；其次，从盈利增长来看，港股中资股中报表现好于预期，未来随着经济预期企稳、减税红利释放、融资成本下行，基本面或体现出向上弹性。

　　在投资策略方面，高格证券建议关注以下四条主线：一是在港上市的教育股，如民营大学、职业教育类、K12等相关标的；二是医药健康板块，尤其是注重研发与创新药的相关标的；三是汽车板块，汽车行业目前在周期底端，预期明年市场会有需求回升；四是科技板块，围绕科技驱动日常必选消费将是未来科技板块增长的原动力。

　　行业配置方面，光大策略建议：1、择机继续增配科技股。高频数据上看，通信电子行业的固定资产投资增速继续提升，手机出货量跌幅收窄，显示TMT行业的高景气。在基本面趋势向上的背景下，科技股调整后可考虑继续增配。2、继续标配消费和银行。在四季度，食品饮料、医药、家电等业绩相对稳定的消费品，伴随着年末临近，有可能会出现估值切换行情，同时消费也具有明显的抗通胀属性；对于汽车，基本面已出现了一些触底反弹的迹象，建议继续维持汽车行业的持仓；银行则估值有吸引力且受益金融数据改善。3、周期品中建议关注基建，四季度地方政府专项债有望提前发行以实施“基建稳增长”，可能带来一定机会。