大摩：内银受惠加息令净息差扩大 首选招行

摩根士丹利发表研究报告表示，就人行上调一年存贷利率0.25%，由於活期存款利率维持0.36%不变，相信对内地银行的净息差影响是中性偏正面，可令内银行定期存款和贷款利率提高30个点子和25个基点，令净息差扩大6至10个点子，及令盈利上升3%至7%上

大摩指，人行今次加息，据该行估算，当中最受惠是招商银行（行情,资讯,评论）（3968-HK），令其明年的净息差可扩阔8.4个点子，及令明年纯利可提高5.1%；而工商银行（行情,资讯,评论）（1398-HK）明年可因此扩阔净息差5.8个点子，及提升明年每股盈利预测3.3%。

大摩指，由於内地流动性紧缩和严格的实施信贷额度，相信货币政策正反映潜在的通胀压力。

对纯利影响一览

　　股份名称 加息对明年净息差影响 加息对明年纯利的影响

　　招商银行（3968-HK）8.4个点子+5.1%

　　民生银行（行情,资讯,评论）（1988-HK）6.4个点子+4.7%

　　交通银行（行情,资讯,评论）（3328-HK）6.3个点子+4.1%

　　农业银行（行情,资讯,评论）（1288-HK）5.9个点子+4%

　　建设银行（行情,资讯,评论）（0939-HK）7.3个点子+4%

　　中国银行（行情,资讯,评论）（3988-HK）4.2个点子+3.1%

　　中信银行（行情,资讯,评论）（0998-HK）4.9个点子+3.8%

　　工商银行（1398-HK）5.8个点子+3.3%