人民币升值提速该咋办 五窍门帮您抵御汇率风险(2)
不过,交通银行首席经济学家连平并不认同热钱加速流入中国。在连平看来,“热钱”大量流入的动因可能有三个,一是资产价格上升；二是股市行情走强,第三才是汇率的上浮。从现在的情况来看,国内前两者没有大幅上涨的征兆。单因汇率的上浮就进入市场,理由并不充分。“已经连续9个交易日创造新高了,还有多少的上涨空间呢?有多少热钱会在一波单边上涨之后,依然追高?”
■小贴士
人民币升值
居民理财小窍门
1.选择结汇:人民币在升值,美元又处于下行通道之中,持有美元风险越来越大。对于美元资产,结汇保值是第一选择。目前银行的结汇换汇成本并不高(0.4%),如果没有急用(如出国旅游,留学等),将美元等外汇换成人民币是稳妥的理财方法。
2.投资短期外汇理财产品:如果选择继续持有外汇,应投资期限相对较短的外汇理财产品,增加操作的灵活性。因为人民币升值幅度和外币走向都相当的不确定,在这种大环境下,产品期限越长,再次遭遇风险的可能性就越大。
3.考虑不同币种结构的配置。虽然人民币兑美元呈现出加速升值的态势,但是欧元和英镑等非美货币也在加速升值。这些非美货币相对坚挺,投资者可以继续持有,或者投资非美元货币的外汇理财产品,这样受人民币升值影响的可能性较小。
4.投资结构性外汇理财产品。
5.投资结构性金融衍生产品。如选择外汇期货,外汇期货是金融期货中最先产生的品种,规定将来在指定月份买入或卖出规定金额外汇的期货合约。主要被企业和金融机构用于用于外汇套期保值,避免汇率波动带来的外汇风险。
【理财策略】
股市
航空、造纸板块最受益
根据历史经验,人民币的升值,往往会造成一轮牛市行情。不过,由于今年四季度是解禁潮高峰,加上我国经济增速预期会放缓,还有楼市调控和加息这两大随时会引爆的炸弹,这些因素冲抵了人民币升值给股市带来的利好,使得投资者普遍看空四季度的行情。
尽管人民币升值很难推动大盘全面上涨,但对于直接受益人民币升值的行业来说,却构成重大利好。对于A股市场而言,一些原材料主要依赖进口的行业将会受益于人民币升值,最典型的代表就是航空和造纸业。
民族证券分析师王晓艳指出,航空业购买、租赁飞机,采购航空材料及燃油等都是以美元来结算的,而且通常都是分期付款,所以目前航空公司美元负债比例非常高。人民币升值后,航空业将会获得大额的人民币汇兑损益,预计人民币兑美元升值1%,南方航空、东方航空、中国国航每股收益将分别增加0.05元、0.02元和0.03元。此外,人民币升值,也使得购买航空燃油的成本大幅度降低,从而提升航空公司的盈利能力。
对于造纸业来说,由于我国造纸业的原料木浆主要依赖进口,而木浆又占据了行业成本的70%左右。“人民币升值,使得木浆采购成本大幅降低,对造纸类上市公司来说,未来一段时间的盈利状况将大幅提升。”信达证券分析师李城表示。
此外,人民币升值,从理论上说,会使得以人民币为计价资产的金融、地产行业受益。不过,由于目前银行、地产受到基本面利空因素影响,主力资金对这两大板块避之唯恐不及,因此,这两大板块很难因人民币升值而走强。
人民币升值会打压出口,因此,对于出口板块来说会承受较大压力,建议投资者对相关板块进行规避。
楼市
热钱或推动房价进一步上涨
在本币快速升值的过程中,必然会导致外资涌入,房地产价格也会受此影响而上涨。2007年的楼市热潮,是在持续加息、信贷收紧的情况下出现的,热钱成为那一轮楼市涨价潮的主要推手之一。2007年人民币加速升值,升幅高达6.9%。对热钱来说,购买中国内地房地产,可以没有任何风险进行套汇,同时中美利率倒挂,又可套取利差。
尽管从楼市调控情况来看,并没有出现明显的放松,短期内热钱大量流入房地产的可能不是特别大。但在上海易居房地产研究院综合研究部部长杨红旭看来,人民币对美元升值已呈定局,况且中国经济在世界上一枝独秀,房价难有大跌空间,外资可能会重新掀起一波投资内地楼市的热潮。“比如近段时间上海豪宅市场回暖,部分项目中的外资客户显著增多。”热钱专家黎友焕也指出,从其监测的热钱流向看,已经有部分热钱开始进入楼市。“8月楼市量价齐升,估计年底前热钱流入楼市这种趋势还会维持。”
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