民生银行“黄金投资1号”年化收益率高达47.38%

　　近期，国际黄金价格快速上升，民生银行发行的非凡资产管理黄金投资1号理财产品（以下简称“黄金投资1号”）按照合约约定，分两次全部提前终止，产品最终年化收益率高达47.38%和46.46%。

　　该款产品在较短时间内能够帮助客户获得较高收益，主要基于两点原因：

　　第一，产品设计理念清晰，收益结构简洁，收益分配模式有特色。

　　与市场中占据主流地位的挂钩型产品不同，该款产品属于黄金投资型产品，主要投资标的为上海黄金交易所AU(T+D)合约。根据合约约定，产品运行期间，若标的合约盘中价格与建仓价格相比涨幅超过10%，即满足触发条件，银行变现所有黄金资产，向客户分配现金；若投资期限内未满足触发条件，则银行向客户分配与其认购数量相等的金条。这种黄金上涨获得现金收益，黄金下跌获得实物金条的产品模式创新，能够更好地帮助客户锁定收益、对抗风险。反观市场上的黄金挂钩型理财产品，普遍具有交易结构复杂，获取高收益概率低的特点。

　　第二，投资管理团队精准把握黄金市场节奏，显示良好的专业能力。

　　该款产品是我国商业银行第一款自主研发的黄金理财产品，由民生银行金融市场部自主投资、自主管理。投资管理团队对黄金市场研究深入，对黄金价格走势研判准确，建仓时机、平仓时机把握得当。该产品的建仓成本价格不足256元/克（加各种成本后建仓价约为259.33元/克），基本是本轮黄金价格调整的最低点。在标的黄金价格达到触发价格时，又迅速平仓出局，为客户保住胜利果实，显示了投资管理团队卓越的产品管理及市场研究实力。

　　国内多家银行曾经在2007年以“打新股”理财产品创造了理财产品收益率神话，但随着新股发行制度的改革，这种制度性的套利机会已不复存在。银行如何利用自身的投资能力、管理能力为客户开发、设计具有可持续性的高收益理财产品，是每家银行理财业务发展都必须面对的新课题，民生银行在黄金市场的探索为市场提供了一个新样板。