外币理财：恒生最强苏皇最差 澳元最值欧元最惨(2)

　　看另一个侧面，外资银行的实际到期与预期收益比率，除恒生银行外，普遍低于中资银行。中资银行中15家银行中，仅3家银行不是100%，最低的为中行，为96%。而外资银行中，恒生银行实际高于预期，由于恒生银行两款产品，仅预期可能收益范围，预期最高收益不设限制，而突破上限收益。除此之外的五家外资银行，收益达标率最高为83%，最低为苏格兰皇家银行。

　　恒生银行的实际到期收益率与同期存款利率比，是13.54倍，而中外资银行的平均倍数仅为3.23。除此其他外资行并没有表现这么突出，个别产品收益高，但收益为零产品数量较多。

　　如果仅以收益率与同期存款利率来判断外资银行的表现，那远不如中资银行。外资银行由于发行产品多为高风险产品，其实际到期收益要么极高，要么极低。极高极低的到期收益率，平均来看还是较高。而同期存款利率是统一标尺，可以衡量出产品收益是否稳定的特性。

　　总体来说，外资银行，高收益，达标率低，收益不稳定，风险大；而中资银行，收益一般，达标率高，收益稳定，风险一般。

　　外资银行和中资银行的银行理财产品发行特点区别较大，而这种区别较为集中地体现在外币理财产品这一类型上。

　　与几年前的银行理财产品市场相比，现在的中资银行，在银行理财产品的投资类型上，较之前有了很大的突破，不再仅限于类存款的低风险理财产品，还适时地推出了系列的与黄金挂钩、期货挂钩，甚至挂钩于艺术品收益的理财产品。

　　然而，在外币理财产品这一领域上，中资银行回归保守，除中行以外，其余14家中资银行，全部主打债券与货币市场类等低风险类外币理财产品。

　　外币理财产品，除了本身产品给予的预期收益外，还需要考量外汇市场的汇率变化，对于一款结构型的外币产品，无疑增加双重风险，这是中资银行现阶段并不擅长的领域。

　　澳元最具投资价值

　　人民币产品本身也具有升值和存款利率相对较高的特点，因此国际热钱涌入中国，以求获得汇率利差。最具投资价值的外币，需要符合以下几点，第一，外币兑人民币升值；第二，存款利率较高，相应银行理财产品收益率定价较高。外币产品中，澳元产品具备以上两个特点。

　　外币理财产品的七大币种，美元产品占比超过五成，其次为澳元产品，超过两成，实际到期收益来看，澳元产品收益率最高，美元、日元其次，加元最低。

　　外币产品中，与同期存款利率相比，日元产品比率最高，为155，其次为加元和港币。

　　购买外币理财产品的投资者，不仅面对人民币升值，加息的双重打击，还要眼看着手中的美元产品，即使获得预期最高收益，换算成人民币之后，依然缩水的残酷现实。

　　如果不考虑兑换为人民币产品，持有外币的投资者，仅需要考虑与存款相比，选择哪种外币产品更为划算一个问题就可以了。选择与存款利率相比，倍数越大，越具有投资价值，因为不同币种之间的兑换，还有汇率损失的问题。

　　但是，国内的投资者，持有外币最终需要面对兑换成为人民币的问题，这就需要考虑外币兑人民币，呈现升值还是贬值，如果持有的货币对人民币升值，那么不仅获得相应理财产品收益，同时可以获得汇率升值的增值收益。

　　《投资者报》数据研究部分析最近一年来的各币种汇率变化发现，在银行发行外币理财产品的七大币种中，澳元、日元、加元较人民币升值，而其它币种，都是贬值。

　　澳元产品升值幅度最大。2010年12月1日，100澳元可兑换人民币638.09元，而一年之前，这一数字为625.89。在一年时间里，澳元兑人民币升值幅度为1.95%。澳元产品这一年以来表现强劲，澳大利亚为西方国家中，率先走出金融危机的国家。强势加息，澳大利亚基准利率过去一年来已6次上调，现在达到4.5%。

　　澳元理财产品，普遍收益率高于同期限同类型的人民币理财产品，银行理财产品的债券与货币市场类理财产品，收益率直接与存款利率挂钩，存款利率越高，银行理财产品收益也高。