各路资金齐聚 基金“一对一” 专户不差钱(2)

由于大型机构投资者的闲置资金规模庞大，因此其投资“一对一”专户产品时更多地倾向于分散风险，以类似社保基金的运作模式，挑选多家基金公司委托运作专户合同。如中信证券的专户“一对一”组合就分布在多家基金公司旗下，其中包括博时基金、国泰基金。

基金专户

热衷拥抱央企、国资

但基金公司眼中的大客户无疑当属央企，这几乎必定成为各大基金公司专户“一对一”竞争争夺的对象，毫无疑问的是，央企客户的庞大的闲置资金令基金公司垂涎十足。

“我们公司此前拿到了一个超过10亿的专户一对一合同。”深圳一家基金公司机构理财总监向本报记者透露。据基金公司人士透露，央企投资专户“一对一”往往都是大手笔，虽然会采取分散投资的选秀模式，但给予各大基金公司的合同规模依然遥遥领先于其他投资者。

除了央企本身，央企旗下的财务公司在很大程度上助推了基金专户的发展，至少满足基金公司对客户拓展的需求。

三峡集团、五矿集团、国电集团、航天科工、兵器集团、中化集团、武钢集团等一批央企及大型国企的财务公司普遍拥有两个以上的基金专户“一对一”组合。以五矿集团为例，旗下的财务公司、投资公司已经成为当前基金“一对一”专户市场上的大客户，不但频频现身于上市公司网下配售名单之中，且其专户投资组合广泛分布于各大基金公司，其中仅五矿投资公司就在汇添富、华夏基金拥有“一对一”的专户组合，五矿财务公司也丝毫不逊色，同时在嘉实基金、博时基金拥有自己的专户“一对一”组合。

短期而言，央企很大程度上逐渐成为基金专户的存量部分，而基金专户“一对一”的增量部分的客户来源则更加多元化。但其中实体企业更多地占据了半壁江山。

“易方达基金公司－工行－上海森昊软件服务有限公司”、“易方达基金公司－交行－桐乡市中驰化纤有限公司专户理财产品”、“嘉实基金公司－交行－迪沙药业集团有限公司”等一批账号的出现，曝光了实体企业的资产理财需求。与此同时，国内不少媒体、出版集团也纷纷借道专户理财入市A股，其中包括投资南方基金、易方达旗下专户组合的江西日报集团，以及投资华夏基金专户的江西出版集团。

不过参与专户“一对一”的企业中，上市公司依然屈指可数。截至目前，上市公司参与“一对一”的已知案例，仅有委托于易方达、汇添富、交银施罗德的耀皮玻璃、委托于诺安基金的绵世股份、委托于建信基金的乐凯胶片。而最近，“汇添富基金公司－建行－中炬高新技术实业（集团）股份有限公司”的现身则意味着，又一家上市公司参与到基金专户“一对一”领域。

非盈利性机构

借道“一对一”保值增值

业内在专户开闸之际无法想到的一个市场来自于非盈利性机构，，相对于实体企业参与专户投资，非盈利性机构对参与专户理财的需求更具热情，这在基金公司专户拓展人员眼中属于确定性的市场。

由于非盈利性机构支出金额较多，且没有足够多的收入来源，往往会面临入不敷出的局面，因此在非盈利性机构看来，闲置资金的保值增值是经营好非盈利性机构的最主要途径，而专户理财市场的启动为上述机构资金的保值增值带来了可能。

国内一家老十家基金公司专户投资总监向《上海证券报》透露，非盈利性机构参与专户理财的热情往往要超过其他投资者，此前公司已经和一批福利基金会签订了专户“一对一”的委托合作协议。