定增再现黄金布局期 华安智增精选即将发行

　　近半年来A股市场经历大幅波动，在二级市场难觅交易机会之时，定向增发再度成为市场焦点。Wind数据显示，今年上半年累计实施定增346次，募集资金7376亿元，同比增长35%。为了让普通投资者也能轻松便捷地分享定增红利，华安基金推出华安智增精选，专注掘金定增市场。据悉，华安智增精选基金（160421）将于8月10日起开始发行，有兴趣的投资者可前往各大银行、券商以及华安基金网上直销平台认购。

　　定增再现黄金布局期 赚钱效应明显

　　近年来，定向增发已成为上市公司实现跨越式发展的重要途径，也是上市公司最主要的融资方式之一，定增过程中产生巨大的财富效应使得参与机构无论从数量还是资金规模上都与日俱增。实际上，通过定增赚钱主要来源于三部分：首先是α，即自上市公司本身的股价增长；第二部分是β，市场自身从现在到一年半后的增长；最后一部分是来自于折价。Wind数据显示，在过去10年全部已解禁的1年期定向增发股票，可以获得71.4%的平均收益率，超越同期沪深300指数收益率达47.5%。

　　历史数据显示，市场点位越低，参与定增赚钱的效应就越明显。在上证综指处于2000—3000点区间时，定增项目的到期收益率高达56.1%，加权收益率也达到了53.72%。目前A股也一直在3000点左右震荡，正是参与定增的好时机。

　　除了市场表现以外，监管层发布的政策也为公募定增产品带来了春风。证监会日前发布了《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》，重点加强了对宣传推介和销售行为、结构化资管产品、委托第三方机构提供投资建议、开展或参与“资金池”业务等问题的规范。此前私募、券商资管、公募基金纷纷抢食定增标的，定增市场呈现群雄逐鹿的局面，交易价格水涨船高。暂行规定实施后，私募参与非公开发行路径受阻，公募将在定增投资上有更多发挥的空间，非公开发行的折价率也有望回到理性水平，增厚定增投资“安全垫”。

　　华安基金跻身2015年度中国最佳定增投资机构（公募）TOP10

　　需要指出的是，虽然定增市场持续活跃，但定增项目的收益分化也非常大，所以拥有丰富的精选项目经验变得非常重要。

　　WIND数据显示，2015年1月1日至2015年11月20日，华安基金参与定增数量为35只，参与规模为51.45亿元，在公募基金中定增规模排第五名。华安基金子公司华安未来资产管理（上海）有限公司参与定增数量为11只，参与规模达28.39亿元，在基金子公司中定增规模排第四名。

　　时间拉长来看，从2012年1月1日起至2015年12月31日起，华安基金（含子公司）累计参与定增股票数量达到100多只，累计参与规模达270多亿。此外，在业内华安基金以超强的定价能力著称，2015年，华安基金在汤臣倍健、天神娱乐、北方国际的定增发行中，报中尾单，成为定价者。更值得一提的是，华安基金同期项目择优参与，选择阿尔法的能力过硬。据华安基金统计显示，截至5月31日，今年以来华安基金已参与了8次定增，全部获得正收益，平均收益率达到29%，高于全市场平均近8个点，显示出了精准的投资眼光。

　　凭借着在定增方面的卓越成绩，在不久前投资中国集团举办的“2016投中信息中国投资年会”上，华安基金跻身“2015年度中国最佳定增投资机构（公募）TOP10”榜单。

　　华安智增精选基金的拟任基金经理是刘伟亭，他拥有丰富的行业研究和投资经验，选股能力突出，亦有投行从业经验，在开展定增业务方面有难得的综合优势。在一年前A股市场最波澜壮阔的时候他接手华安生态优先，之后该基金各期业绩排名均领先同业。Wind数据显示，截至8月1日，华安生态优先近3个月、6个月投资收益分别为8.46%和21.07%，年化回报达到24.12%，大幅跑赢沪深300指数11.57个百分点。