中牧股份：农业锦上添花 机会看规模化主题

    股票异动行情：一号文件即将至

    午后农林牧板块走强，多股快速上涨冲涨停，当前盘面上，中牧股份冲涨停，万向德农、新希望、顺鑫农业、西部牧业等多股均有超5%以上表现，板块内当前无一个股以是绿的。

    据消息，中央农村工作领导小组副组长陈锡文在昨天下午召开的2013中国农业发展新年论坛上表示，2013年一号文件仍将聚焦农业，将于本月底2月初全文见报，将部署三大任务，即加快建设现代农业、深化农村经营体制改革、推进城乡公共服务。

    招商证券农林牧渔板块13年度策略认为，农业投资时钟的把握逐渐年度化、长期化。行业走势既受农产品价格、CPI走势等宏观因素影响，各子版块又有各自的周期和季节性。但随着市场对各子版块季节性波动的认识更加深入，对行业的预期也更加年度化不同季节间的表现差异在逐渐平滑，因此以后整体经济形势、农产品的大周期波动等宏观因素的影响将强过生产、消费旺季等季节性因素。如10-12年陆续出现的种子行情、养殖行情、饲料行情，明年将是“养殖规模化”子行业轮动行情。

    研报称，短期配臵禽业种业，全年紧抓规模化主题。考虑到整体供需形势变化以及各子行业自身的季节性因素，我们建议上半年以业绩确定性高的防御性品种为主，可提前布局受益于肉鸡养殖行情从底部回升及估值触底的禽业产业链，包括新希望、圣农发展、大华农等，

    三季度开始配臵即将进入销售旺季的种业股，包括隆平高科、登海种业等，需持续关注行业库存及品种表现，以及受益于养殖利润的好转的饲料龙头企业，包括海大集团、大北农、唐人神等。虽然我们认为明年下半年饲料行业的景气度会来的相对较晚，但从长期的角度来看，饲料行业仍是最为看好，受益于规模化养殖比例提高最明显的行业。