四川双马：垃圾股领衔飙涨 基本面难撑强势

    股票异动行情：水泥价涨

    水泥板块早盘再度崛起，在摘帽股秦岭水泥的强势带到下，板块个股全线瓢红。四川双马、巢东股分、华新水泥等多股均有超3%以上涨幅。

    本周华东区域水泥价格呈现普涨局面，除上海外，其余六省普遍继续上涨10-30元/吨湖北省的水泥价格同样大幅上涨。后续华东、华南需求将环比继续提升或持平，而区域企业库存已经降至较低水平，水泥价格的强势状态将延续，未来继续上调的概率较大。

    兴业证券研报表示，当前仍没有观察到足够的证据证明全国范围内的水泥需求趋势性反转，加之短期内三北（华北、东北、西北）区域降逐渐步入淡季，基本面难改善，维持行业“中性”评级。

    从行业配臵层面来看，需求端的弱势复苏背景下，水泥行业由于自身产能的可调节性、低库存、低运输半径等特征，行业盈利相对其他周期性行业（钢铁、工程机械、煤炭等）具有更好的弹性，而华东水泥股的盈利弹性尤其明显（新增供给大幅下降、较优竞争结构），对于华东水泥股短期、中期都可以乐观一些，上调巢东股份、华新水泥至“买入”评级。短期内回避西北、东北水泥股。另外，京津冀区域、四川区域明年基本面反转概率大，建议关注“冀东水泥”、“金隅股份”、“四川双马”。