沱牌舍得：潜力股大爆发 二线黑马强势起

    异动催化剂：板块轮动、成长性

    股指围绕2300点持续震荡盘整，为规避风险，业绩出色、估值也相对较低的酿酒板块受基金追捧。从近期两市成交回报来看，多家基金入驻酿酒板块个股。早盘，该板块又现集体上涨，沱牌舍得一马当先，上涨5%领涨板块，老白干酒、重庆啤酒、酒鬼酒涨幅靠前。

    沱牌舍得主要从事中国名酒“沱牌曲酒”及其系列产品的生产、经营。公司是全国产能最大的白酒企业，基酒存酒量为全国白酒之首，目前拥有年产20万吨优质白酒的生产规模，旗下四川舍得酒业有限公司舍得注册商标被认定为中国驰名商标。公司预计2011年归属于母公司的净利润为1.7亿元-1.99亿元，同比增长达130%-160%，2011年每股收益为0.52元0.59元。民生证券认为，业绩拐点显现是公司业绩大幅超预期的核心原因，2011年11月份公司提价15%-20%带来收入超预期增长。

    2011年11月份，公司对旗下主要产品提价15%-20%，引起经销商提前打款提货，11月份单月销售回款超过2亿元。其中经典舍得出厂价民生证券预计由418提升到488，提升幅度为17%，陶醉全系列产品均有15%-20%的价格提升。招商证券认为，由于过去公司长期销售不菩且以低端酒为主，导致公司拥有基酒储备十几万吨，其中优质基酒5万吨再其中高端陈年基酒2万吨，而公司目前年销量仅1万多吨其中舍得不到1千吨。此外，信托产品的推出也为盘活库存、拉升形象打通了新的渠道，未来将成为过亿的收入来源。

    08年四川省政府提出了“白酒金三角”战略构想，遂宁市政府也随之出台了《遂宁市白酒产业“十二五”发展规划》，提出到2015年实现白酒产值100亿元。沱牌集团占当地白酒产值约9成，未来公司毫无疑问将成为遂宁当地的重点扶持企业，而这种自上而下的政绩压力也将逐步转化为公司释放业绩的动力。当前共有6位分析师跟踪，3位给予“强力买入”评级，3位给予“买入”评级。该股短线走势向好，建议关注。