兴业证券：资金偷袭券商板 飙升背后藏玄机

    异动催化剂：板块轮动

    临近中午收盘，金融类个股出现拉升，其中部分券商股直线上涨，兴业证券涨停，山西证券盘中一度大涨近9%，国海证券涨近5%，其他券商股全线走高，保险股也出现拉升，新华保险涨逾6%，中国人寿、中国平安纷纷大涨，拉动股指上行。

    消息面，备受瞩目的A股首例券商同业并购案有了新的进展。日前，西南证券吸收国都证券草案出炉。根据草案，西南证券拟通过向国都证券股东新增发行股份的方式吸收合并国都证券。分析人士表示，如果并购案顺利进行，西南证券将成为我国A股首家同业并购的上市券商。有业内人士分析认为：“证券行业或将进入大并购时代，中国券商业将可能从积累式发展进入到整合式爆发的新阶段，而多年来形成的券商竞争格局也将被撼动。”

    海通证券认为尽管今年市场明显偏弱，但较低的PB估值有效支撑了大券商的股价表现。除去市场被动外，行业本身所面临的经营环境正在逐步好转，历史上因佣金率等行业性因素所导致的行业估值下移将明显减弱，而创新业务上升对估值的正面提升作用将逐步显现，因此也将为公司中长期的估值带来较为可靠的支撑，建议投资者参与PB安全性较高的上市券商。太平洋证券认为，目前我国证券行业的盈利能力处于底部位置，未来一段时间内，随着新业务收入的释放，证券行业整体盈利能力将不断提高。

    据悉，从10月份开始，上市刚好一年的兴业证券就有高达12.6亿股迎来解禁，由此，无限售条件流通股己达15亿股。在解禁潮之前，兴业证券的流通股只有2.63亿股，是A股市场最袖珍也比较受资金追捧的券商股之一，但解禁之后这种优势也成为历史，作为原始股东之一的交大昂立坚决减持，沦为原始股东的“提款机”，其股价也呈下跌趋势，并在12月7日出现盘中破发，创出上市以来的新低。有分析认为，中小券商股涨幅靠前，大券商股走势偏弱，表明资金选择的是偷袭模式，随机式题材性炒作的痕迹较为明显。不过所谓春江水暖鸭先知，对于券商股的盘面表现，投资者还是需要密切关注。